B2Gold / BTO:TSX

  • Also wenn ich CEO von BTG wäre würde ich die Div kürzen oder streichen, besser als Schulden u.ä.

    das natürlich auf jeden Fall... 👍 aber dem Anleger wird halt beides nicht gefallen... und wenn zum fehlenden Geld obendrein noch Verzögerungen kommen sollten, wird es doppelt unschön...aber so weit sind wir ja noch nicht...

  • neue Bergbaugesetze in Mali

    • Clive Johnson, CEO von B2GOLD, bleibt hinsichtlich des Fekola-Minenbetriebs der Gruppe in Mali optimistisch
    • obwohl es aufgrund der Einführung eines neuen Bergbaugesetzes zu Verzögerungen bei der Genehmigung der neuen regionalen Erweiterung von Fekola gekommen ist
    • in einem Interview am Rande der Mining Indaba in Kapstadt sagte Johnson, die malische Regierung habe die Erteilung aller neuen Bergbaugenehmigungen verzögert, während sie gleichzeitig eine Prüfung der Bergbauindustrie des Landes in Vorbereitung auf die Einführung des Bergbaugesetzes von 2023 durchführe
    • „Die bestehende Finanzstruktur von Fekola ist dem Bergbaugesetz von 2012 „angestammt“, aber das Gesetz von 2023 ist anders, da die Steuern höher sind und die Regierung eine höhere Kapitalbeteiligung an den Vermögenswerten anstrebt
    • bei den regionalen Betrieben von Fekola handelt es sich zum jetzigen Zeitpunkt um Explorationslizenzen und sie werden nicht auf das Bergbaugesetz von 2012 zurückgeführt
    • BTG 2,63$

    „Wir verstehen die Auswirkungen des neuen Kodex noch nicht wirklich, da die Regierung noch daran arbeitet. Wir hoffen, in den nächsten Monaten Antworten zu erhalten [...]

    Auf die Frage, ob er angesichts der Bedeutung von Fekola für B2Gold über diese Situation besorgt sei, antwortete Johnson: „Das Gute daran ist, dass Fekola auch für die malische Regierung so wichtig ist.“Fekolas Beitrag zum Bruttosozialprodukt Malis ist enorm – er beträgt etwa 10 %. Wir sind zuversichtlich, dass die derzeitige Regierung Malis den Goldabbau will und dass sie mehr davon will. Die Frage ist, wie die wirtschaftliche Spaltung aussehen wird.
    „Das neue Bergbaugesetz sieht vor, dass 30 % der Regierung die Minen gehören, im Vergleich zu derzeit 20 %, aber die zusätzlichen 10 % sollen von ihnen gekauft werden.“


    Mali's new mineral code puts B2Gold Fekola growth at risk - Miningmx
    B2GOLD CEO Clive Johnson remains upbeat about the group’s Fekola mine operations in Mali despite a delay in permitting for the new Fekola regional expansion…
    www.miningmx.com


    Die Unsicherheit über die Ausgestaltung und Umsetzung der neuen Minengesetze erklärt die Kursschwäche von B2Gold in den letzten Wochen und Monaten. Das Management sollte meiner Meinung versuchen, einen guten Deal für BTG herauszuholen, "Ja" zu 30% für Mali, aber dafür die Genehmigung der wichtigen Erweiterungslizenzen für Fekola. Dann hätte jede Seite eine gewisse Planungssicherheit.

    „Wer sich über Kritik ärgert, gibt zu, dass sie verdient war. “

    (Publius Cornelius Tacitus)


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  • Na dann wart mal ab wie es usa, Australien und Kanada läuft.

    Vielleicht ist B2G gar nicht so schlecht

    ja, man kann abwarten und gucken... muss man aber nicht, der Markt hat doch ein paar adäquate Alternativen, bei denen ich auch besser schlafen kann... Sowas wie Agnico z.B. ;)

    Wer noch ruhiger schlafen will, kann bei den Streamern gucken, Royal Gold gefällt mir aktuell ganz gut z.B.

    Alles nur meine bescheidene Meinung natürlich... 8)

  • Zahlen für Q1/23

    • Produktion 267 koz Gold zu AISC 1060$/oz; realisierter Goldpreis 1901$/oz
    • FY23 Prognose 1,00-1,08 Moz Gold zu AISC 1195-1255$/oz wurde bekräftigt
    • Umsatz 474 Mio. $
    • adj. Gewinn 106 Mio. $ / adj. EPS 0,10$
    • adj. Gewinnmarge 22,4%
    • Quartalsdividende 0,04$
    • BTG 4,17$

    https://www.b2gold.com/news/20…djustments-of-223-million


    Das sind in der Tat ordentliche Zahlen, die Produktion konnte im Vergleich zum Vorjahr um 27% gesteigert werden, während die AISC (+2%) nur leicht stiegen. Die adj. Gewinnmarge verbesserte sich von 17,8% auf 22,4%. Gemäß der FY23 Prognose könnten die nächsten Quartale allerdings ein wenig schwächer ausfallen: 266*4 =1,064 Moz Gold stimmt noch mit dem Ausblick überein, aber bei den AISC (1195-1255$/oz) konnte es zu einem Anstieg kommen. Da der durchschnittliche Goldpreis in Q2/23 derzeit bei 2000$/oz steht, könnte zumindest ein Teil des zu erwartenden Kostenanstiegs ausgeglichen werden.


    Zahlen für Q2/23

    • Produktion 263 koz Gold zu AISC 1214$/oz; realisierter Goldpreis 1969$/oz
    • H1/23 Produktion 530 koz Gold zu AISC 1135$/oz; realisierter Goldpreis 1934$/oz
    • FY23 Prognose intakt
    • Umsatz 471 Mio. $
    • adj. Gewinn 86 Mio. $ /adj. EPS 0,07$
    • adj. Gewinnmarge 18,2%
    • Quartalsdividende 0,04$
    • BTG 3,30$

    https://www.b2gold.com/news/20…elow-2023-guidance-ranges


    Der Anstieg der AISC (im Vgl. zu Q1) um 154$/oz konnte nur teilweise durch den Anstieg des Goldpreises um 68$/oz aufgefangen werden, sodass sich die AISC Marge von 841 auf 755$/oz verringerte. Die Gewinnmarge sank von 22 auf 18%. Meine EPS-Schätzung für 2023 liegt derzeit bei rund 0,30$. Daraus ergibt sich ein KGV von 11. Bei der Produktion (530*2=1,06 Moz) ist BTG in-line, bei den AISC ist B2Gold noch 60$ unter dem unteren Ende der Spanne, sodass ich im zweiten Halbjahr mit AISC von ca. 1250$/oz rechne.

    Zahlen für Q3/23

    • Produktion 249 koz Gold zu AISC 1273$/oz; realisierter Goldpreis 1920$/oz
    • 9M/23 Produktion 737 koz Gold zu AISC 1177$/oz
    • FY23 Ausblick bestätigt, bei den Kosten am unteren Ende der Prognose 1195-1255$/oz
    • Umsatz 478 Mio. $
    • adj. Gewinn 65 Mio. $ / adj. EPS 0,05$
    • adj. Gewinnmarge 13,6%
    • Quartalsdividende 0,04$
    • BTG 3,10$

    https://www.b2gold.com/news/20…low-end-of-guidance-range


    Der Anstieg der AISC führte im dritten Quartal zu einem Rückgang der AISC-Marge von 755 auf 647$/oz. Der operative Cash Flow war im abgelaufenen Quartal relativ gering, sodass hohe Investitionen zu einem negativen Free Cash Flow führten. Der Cashbestand ging um 184 Mio. $ zurück. Dies sollte man in Hinblick auf das vierte Quartal im Blick behalten. Meine EPS-Projektion für 2023 liegt aktuell bei 0,27$. Daraus ergibt sich ein KGV von 11,5.

    Zahlen für Q4/23

    • Produktion 289 koz Gold zu AISC 1257$/oz
    • Umsatz 512 Mio. $
    • adj. Gewinn 91 Mio. $ / adj. EPS 0,07$
    • adj. Gewinnmarge 17,7%
    • Quartalsdividende 0,04$

    Zahlen für FY23

    • Produktion 1,061 Moz Gold zu AISC 1201$/oz
      • FY24 Ausblick 860-940 koz Gold zu AISC 1360-1420$/oz
    • Umsatz 1,934 Mrd. $
    • adj. Gewinn 347 Mio. $ / adj. EPS 0,28$
    • adj. Gewinnmarge 17,9%
    • FY23 Dividende 0,16$ / Rendite 6,4%
    • BTG 2,53$


    B2Gold - A Low-Cost International Senior Gold Producer | 2024


    Mit einem adj. Gewinn pro Aktie von 0,28$ ergibt sich aktuell ein KGV von 9,3. Mitte Februar kam es auf einer Nationalstraße zu einem terroristischen Überfall auf einem Konvoi der Mitarbeiter zur Fekola-Mine bringen sollte, mehrere Menschen sind dabei ums Leben gekommen.

    „Wer sich über Kritik ärgert, gibt zu, dass sie verdient war. “

    (Publius Cornelius Tacitus)


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