Bei 1350 ist die Marge immer noch relativ hoch.
Total Cash Costs: US$841/oz (H1 2018: US$899/oz)
Quelle s.o.
Vorsicht!
TCC sind keine AISC und schon gar keine All-In-Kosten.
Petropavlovsk hat AISC von über 1.000 $ und darauf kommen nochmals 200 $, um die All-In-Kosten zu erhalten.
Das geht dann schon in Richtung 1.300 $ (1.250 $ in etwa)
Stimmt. AISC ist die wichtigere Kennziffer.
All-in Sustaining Costs (“AISC♦”) to US$1,029/oz (H1 2018: US$1,138/oz)
Aber warum nochmals 200 USD höher?
Aber warum nochmals 200 USD höher?
Weil die AISC nicht die Gesamtkosten sind.
Die liegen im Schnitt ca. 200 $ höher. Kann man aber nicht genau bestimmen, weil die Unternehmen die AISC-Berechnung ein wenig unterschiedlich handhaben.
Man kann das auch daran erkennen, dass die Gewinne viel höher ausfallen müssten, wenn die AISC die Gesamtkosten wären.
Viele Unternehmen schafften keinen Gewinn bei Gold 1.300 $ obwohl sie "nur" AISC in Höhe von gut 1.000 $ hatten.
Von daher lautet meine Formel zur KGV-Berechnung auch:
Goldpreis - 200 $ - AISC * Produktion p.a. * 0,7 * 0,93 * 0,7 / outstanding shares = EPS in $
Was ist denn der Unterschied zwischen "AISC" (all-in sustainable costs) und all-in costs? Das ist mir durchaus nicht klar. Beide Termini sagen "alles drin" . Was ist denn bei "alles drin" denn doch noch nicht drin? Um schonungsvolle Aufklärung wird gebeten....
Danke!
LF
PS: Wir haben gleichzeitig geschrieben.
Danach wäre der KGV bei 3,8
Das ist doch Unsinn - oder?
Petropavlovsk PLC (UK)
POG
2.0
US$0.13
3310
$431
0.01
0.01
0.03
0.03
0.04
16.3
3.8
4.0
3.3
Es wäre doch für die vielen Investoren in Rohstoffminen wichtig zu wissen, welche Kosten bei "AISC" denn nun doch noch nicht drin sind?
Renaturierungskosten nach Ende des Abbaus etwa? Sollten dafür nicht jährlich Rückstellungen getätigt werden, was kaufmännisch sinnvoll wäre?
Danach wäre der KGV bei 3,8
Das ist doch Unsinn - oder?
Was ist daran Unsinn?
Außerdem kommt da ein KGV von 7,8 raus, was ziemlich realistisch ist sofern der Goldpreis das Jahr über im Durchschnitt bei 1.550 $ bleibt.
Goldpreis - 200 $ - AISC * Produktion p.a. * 0,7 * 0,93 * 0,7 / outstanding shares = EPS in $
1.550 $ - 200 $ - 1.030 $ * 480 Toz / 1.000 * 0,7 * 0,93 * 0,7 = 70,0 / 3.310 Mio. shares = 0,02115 $ EPS = 0,016183 brit. Pfund EPS
0,1270 brit. Pfund / 0,016183 brit. Pfund = KGV 7,8
Morningstar kommt auf ein zukünftiges KGV von 6,3.
Das meine ich ja. Die geben ein KGV von 3,8 für 2020 an .. Das ist gerade mal halb soviel wie 7,9
Dann sind die Zahlen bei Kitco an dennen sich viele hier orintieren nicht verlässlich.
Dann sind die Zahlen bei Kitco an dennen sich viele hier orintieren nicht verlässlich.
So ist es! 
Die sind durch die Bank zu gut oder aber wir bekommen einen Goldpreis von durchschnittlich 1.800 - 1.900 $ in 2020.
Dann passt es!
Nachtrag:
Deshalb habe ich mir ja auch diese Formel ausgedacht. (um realistischere Werte zu erhalten)
Goldpreis - 200 $ - AISC * Produktion p.a. * 0,7 * 0,93 * 0,7 / outstanding shares = EPS in $
Morningstar kommt auf ein zukünftiges KGV von 6,3.
Das passt zu den Informationen von Market Screener mit Daten von
"Assessed data source
© 2020 S&P Global Market Intelligence"
Deine Angaben basieren auf Reuters Daten.
"The tables are compiled from the Thomson Reuters database of consensus Ratings & Estimates of equity analysts"
Ich komme auf ein Net Income von ca. 70 Mio. $. (bei einem durchschnittlichen Goldpreis/Verkaufserlös von 1.550 $)
Schauen wir mal in einem Jahr, was es tatsächlich geben wird, denn keiner kennt den durchschnittlichen Goldpreis 2020 jetzt schon. (außer vielleicht Goldman Sachs 
)
Ich habe Petropavlovsk in meine Tabelle integriert.
Anbei die Bewertung.
Der EV wird durch die hohen Schulden in die Höhe getrieben. Petropavlovsk wäre ansonsten extrem günstig.
Market Cap = 524,85 Mio. $
EV (inkl. Current Assets und Total Liabilities) = 1.224,52 Mio. $
Das ist ein Unterschied von schlappen 700 Mio. $.
Dennoch sind sie günstig bewertet und die Schuldensituation sollte sich in den nächsten Jahren deutlich verbessern.
Angestrebt werden nur noch halb so hohe Schulden.
Hier noch die Schuldenprognose von Marketscreener.
Schön zu sehen, wie die Verschuldung stark zurückgehen soll und der FCF ansteigt.
Operativ sieht auch alles gut aus, der Laden läuft wieder. Ich denke, der wird uns noch viel Freunde machen.
Einzig das Hedging gefällt mir nicht so. Aber bei einem Unternehmen, das finanziell mit dem Rücken zur Wand stand, ist das auch irgendwo verständlich. Vielleicht wird das nächstes Jahr zurückgefahren.
Danke Wurschtler,
weißt Du wie hoch Vorwärtsverkäufe sind und zu welchem Preis.
Danke.
Die Q4-Zahlen sind da:
Alles anzeigenVerkäufe von Gold
▪ 39% Anstieg der gesamten Goldverkäufe im GJ 2019 auf 514,0koz (GJ 2018: 369,6koz1) aufgrund der Verarbeitung von feuerfesten Konzentraten im ersten Betriebsjahr des POX-Hubs
▪ 471,6 Koz der gesamten Verkaufsmenge für das Geschäftsjahr 2019 entspricht dem Verkauf von Gold aus der eigenen Minenproduktion des Unternehmens, was einen Anstieg von 28% gegenüber dem Geschäftsjahr 20181 darstellt und der Prognose des Unternehmens von 450 - 500 Koz entspricht.
▪ Die Goldverkäufe von Konzentraten Dritter beliefen sich im GJ 2019 auf insgesamt 42,4 Koz
▪ Durchschnittlich realisierter Goldpreis von 1.395 US$/oz (Q4 2018: 1.244/oz) im 4. Quartal einschließlich eines Verlusts von 88 US$/oz aus der Absicherung und 1.346 US$/oz (2018: 1.263/oz) für das Jahr einschließlich eines Verlusts von 61 US$/oz aus der Absicherung
Pokrovskij Druck-Oxidations-Hub (POX)
▪ Im GJ 2019 wurden insgesamt 132,0 Koz Gold aus der Verarbeitung von 155 kt feuerfesten Malomir-Konzentraten gewonnen, wobei die Ausbeute während des Hochfahrens im Jahresdurchschnitt 88,6% betrug und im 4. Quartal auf 92,2% anstieg.
▪ Insgesamt wurden 13,3 kt Malomir-Feuerfestkonzentrat mit einem Gehalt von ca. 13 Koz Gold in das Geschäftsjahr 2020 übertragen.
▪ Seit dem 5. Juli wurden 2019 insgesamt 61,2 Koz Gold aus 32,5kt feuerfesten Konzentraten von Drittanbietern gewonnen, mit einer durchschnittlichen Ausbeute von 94,9%.
Gold-Absicherung
▪ Alle ausstehenden Goldabsicherungskontrakte wurden am 31. Dezember 2019 fällig, und das Unternehmen ist nun nicht abgesichert und dem Goldkassapreis ausgesetzt.
Ausblick 2020
▪ Die Goldproduktion wird voraussichtlich zwischen 620koz und 720koz liegen, einschließlich der Verarbeitung von Konzentraten Dritter.
▪ Investitionen: 65 Millionen USD - 75 Millionen USD, einschließlich des Kapitals für die Entwicklung der Pioneer-Flotationsanlage und der Ausgaben der Gruppe für die Aufrechterhaltung und Exploration
Die Produktionszahlen sind gut und die Ziele wurden erreicht. Die Steigerung ist ordentlich dank POX-Hub. 
@Neo: Da siehst du auch, was das Hedging anrichtet hat. Aber die gute Nachricht ist, dass das Hedging beendet wurde. Sehr geil! [Blockierte Grafik: https://www.goldseiten-forum.com/wcf/images/smilies/w00t.png]
Der Forecast für 2020 ist auch ordentlich: Die Produktion soll nochmal ordentlich gesteigert werden.
Hier läuft mittlerweile alles rund und dafür ist die Bewertung immer noch außerordentlich günstig.
Wurschtler das sieht doch mittlerweile gut aus hier. Endlich ist das Hedging vorbei. Das bedeutet das die Firma dieses Jahr bei stiegender Produktion und niedrigeren Kosten endlich vollumfänflich von einem stabilen bzw. leicht steigendenGoldpreis profitieren kann . Dazu noch der Schuldenabbau. Bin schon die ganze Zeit am überlegen hier einzustiegen, nachdem ich mit Continenta(zukünftiger) und Leagold 2 Produzenten duch die Übernahmen verloren habe. Im Peer Vergleich auch noch unterbewertet.
Die Quartalszahlen wurden vom Markt mit einem ordentlichen Kursplus von knapp 16% belohnt.
Aber da geht noch deutlich mehr, ich behalte alle meine Stücke.
Bin ganz Zufrieden, mein Einstieg hat sich gelohnt - meine erste Rusische Miene Stehen Heute bei 0.23 ein Zuwachs von 8% - wo wird die reise hingehen ? sind 0.50 Cent drin ?
Bin ganz Zufrieden, mein Einstieg hat sich gelohnt - meine erste Rusische Miene Stehen Heute bei 0.23 ein Zuwachs von 8% - wo wird die reise hingehen ? sind 0.50 Cent drin ?
Bei den derzeit guten Kursen kann man sicher eine gute Miene zu einer der guten russischen Minen (von Petopavlovsk) machen.
Bestimmt wird der Kurs auch mal bei 0,50 Cent liegen - fragt sich nur wann und ob es zwischenzeitlich nicht auch wieder Kurse unter 0,23 Cent geben wird.
So ist eben mal Börse. Man weiß es immer erst hinterher.
Im Nachhinein ist es auch immer sehr einfach den richtigen Zeitpunkt für den Ein- und Ausstieg aus einer Aktie zu bestimmen.
Da soll es sogar Leute geben, die auch immer den richtigen Riecher hatten, aber leider das Investieren vergessen hatten. Oder eben ganz schweigsam sind, wenn der Ein- und Ausstieg nicht so ideal gewesen ist.
