COT Analyse

    Anbei die aktuellen Commercial-Indizes für Gold und Silber.


    Die COT-Daten verbessern sich zusehends.


    Bei Gold wurde noch nicht einmal die Hälfte des Anstieges seit 1.160 $ korrigiert, die Netto-Short-Position ist jedoch schon sehr weit zurückgekommen.


    Auch bei Silber sieht es ganz gut aus. Hier muss man dazu sagen, dass a) sich die Daten auf einen Extremwert (Netto-Long-Position vom 04.09.18) beziehen und b) Silber allerdings auch deutlich tiefer korrigiert hat als Gold.

    Komplette Divergenz in der Positionierung bei Gold (oben) und Silber (unten).
    Gold/Silber-Verhältnis bei 88.5.
    Zu einfach wäre: Gold wird als sicherer Hafen nachgefragt und das Industriemetall Silber folgt der Deflation.
    Nach meinem Dafürhalten läuft gerade etwas gewaltig aus dem Ruder.


    [Blockierte Grafik: https://snalaska.us/cot/current/charts/GC.png]


    [Blockierte Grafik: https://snalaska.us/cot/current/charts/SI.png]

    Zitat von woernie

    und was ist das Deiner Meinung nach ?

    Das wird großer Murks, woernie.


    Die Konstellation ist brisant, da Gold und Silber normalerweise


    a) in die gleiche Richtung ausbrechen, und
    b) dorthin laufen, wohin die Commercials wollen.


    Nun sind die Commercials aber im Gold und Silber gegensätzlich positioniert.
    Folgt Gold zuerst "seinen" Commercials nach unten, dann überdehnt es Silber ebenfalls nach unten und grillt dessen Commercials.
    Macht hingegen Silber seine Bewegung nach oben, zieht es Gold nach oben mit und die Gold- Commercials sehen in ihren Positionen alt aus.


    An eine andauernde gegensätzliche Entwicklung von Gold und Silber glaube ich nicht.


    Die Commercials werden in einem Metall überrannt werden, Das ist selten, kommt aber vor. Wenn es passierte, gab es ordentlich Bewegung und Volatilität.


    Ein konkretes Trading-Setup ergibt dies momentan nicht. Die einfacher zu nutzende Variante wäre der erzwungene Einbruch vom Silber. In diesem Fall könnte man es fast risikolos zu sehr günstigen Kursen einsammeln. Die andere Variante dürfte wegen Aufspringens auf einen fahrenden Zug schwieriger umzusetzen sein.

    Hallo @Buche,


    danke für Deine Antwort. [smilie_blume]


    Wenn man sich die 'Dimensionen anschaut, dürfte es klar werden in welche Richtung der Laden (zuerst) laufen sollte....
    Die Netto Short Exposition der Coms in Silber beträt vergleichsweise bescheidene ~12000 Kontrakte. Davon entfallen etwa 8 000 auf die klassichen 'Spekulanten' die Swap-Dealer. Bei Gold liegt dieses Netto Short Exposure bei ca. 137 000 Kontrakten. Deutlichst mehr als in Silber , mal abgesehen davon , dass der Gold-Future schwergewichtiger ist als der Silberfuture. Was ich damit sagen will: das was bei Silber passiert ist vergleichsweise Kleingeld und für die Coms wahrscheinlich im Falle 'überrannt' zu werden verschmerzbar. Tippe ergo dass die Gold_Coms 'recht bekommen' werden. 8o


    Viele Grüße W.


    P.s:


    [Blockierte Grafik: https://abload.de/img/bild1gojcm.jpg]


    Schicht im Schacht (=Topbildungen) waren im Bullmarkt zwischen 2009 und 2011 immer bei ~ 350 000 Nettoshort.
    Zwischen 2013 und 2016 viel das 'Top-Niveau' wieder sogar bis 350 000 Kontrakten. Was mich damals zu der Annahme verleitete, wir seien wieder im Bullmodus, wo die Coms tendenziell short sind.
    Inzwischen steigt das Niveau das TOPS anzeigt wieder und lag zuletzt bei ~ 150 000 Kontrakten.


    Also CAVE ! ;(

    Moin Moin,



    Blaschzok hat da mal wieder nen Artikel auf Goldseiten veröffentlicht. Dessen COT Analyse lese ich auch
    schon sehr lange, nur seine aktuelle Schlussfolgerung ist eher dass es noch weiter nach unten geht.


    Was bei dem von dir gezeigtem Chart auffällig für mich ist, von 2010 bis 2012 bewegten sich die Positionen
    immer zwischen 200k und 300k, der Preis stieg aber stetig an.


    Von 2013 bis 2016 waren es immer die extremen Veränderungen, die auch Wef dazu nutze um Gold / Silber
    zu shorten. Dieses Signale waren echt brauchbar, da es an Widerstandsmarken immer wieder extrem wurde
    und man sich so überzeugt positionieren konnte, die Coms haben es dann jedes mal geschafft.


    Anfang 2016 sagte Blaschzok aber, nicht long gehen .... die Daten sind nicht gut, war ein Fehler, oder man
    hat eben was verpasst :rolleyes:


    Tja und jetzt? sind laut Blaschzok die Big 4 sogar netto long im Silber :hae:
    Im Gold gab es zum Stichtag Dienstag auch ne Verbesserung und Reduzierung der shorts.
    Nur spekuliert er über physisches Überangebot das zum ausbremsen in den Markt kam, was aber zu viel sei
    um über London gekommen zu sein .... was soll das nun an information bringen?


    Naja, schauen wir mal ob sich nun endlich ne Talsohle bildet, was deprimierend ist..... die Big 4 / 8 spielen
    immer noch die Musik ab und das wird sich auch vermutlich nicht ändern.



    Grüße und nen schönes Wochenende

    Anbei die jüngsten Commercial-Index Daten zu Gold und Silber.

    "Commercials" besteht aus wahren Commercials (Produzenten, Händler), und den fake Commercials, d.h. jenen Finanzinstitute wie JP Morgan, die die CFTC als Commercials klassifiziert.


    C. Hemke hat einen guten Artikel darüber geschrieben
    https://www.sprottmoney.com/Bl…what-is-a-commercial.html


    Es wäre extrem hilfreich zu erfahren, wie sich diese zwei Gruppen von Commercials verhalten.
    Leider kann ich keine Charts finden, die sie auseinander hält.


    Es gibt ein Dokument, ich denke er heißt Bank Partecipation Report, aus dem die Position der fake Commercials abzulesen ist, aber er wird nur einmal im Monat veröffentlicht.
    That said,


    2nd Time In History Commercials Long Silver Market


    [Blockierte Grafik: https://kingworldnews.com/wp-content/uploads/2019/05/KWN-SentimenTrader-II-612019.jpg]


    https://kingworldnews.com/majo…o-long-the-silver-market/



    Die Lage am physischen Markt sollte keinen Preiszusammenbruch erlauben

    Zitat von Severin

    "Commercials" besteht aus wahren Commercials (Produzenten, Händler), und den fake Commercials, d.h. jenen Finanzinstitute wie JP Morgan, die die CFTC als Commercials klassifiziert.


    C. Hemke hat einen guten Artikel darüber geschrieben
    https://www.sprottmoney.com/Bl…what-is-a-commercial.html


    Es wäre extrem hilfreich zu erfahren, wie sich diese zwei Gruppen von Commercials verhalten.
    Leider kann ich keine Charts finden, die sie auseinander hält.

    Bin mir nicht 100%ig sicher, mein Verständnis ist aber, dass im CFTC—Report die Produzenten unter den „Producers/Merchants“ und die „Finanzinstitute unter den „Swap dealers“ ausgewiesen sind.


    https://www.cftc.gov/dea/futures/other_sf.htm


    Habe nur ein Pad und weß nicht ob das so funktioniert: der Chart zeigt die Positionierung der Coms getrennt nach Producer/Swappies...



    Dachte ich mir. Funktioniert nicht. Bei mir in der Vorschau konnte man den Chart sehen. ;(

    Jamie, es mag sein, dass die Swaps Dealers Finanzinstitute sind, aber nicht alle Finanzinstitute müssen Swaps Dealer sein.


    Das von dir gelinkte Dokument zeigt nur, dass der cot in vier Kategorien geteilt ist: Producers, Swaps, MM, Andere.
    Es steht nirgends angegeben, wo die Finanzinstitute liegen.


    Wenn die Großbanken wie JPM nur Swaps wären, dann könnte man nicht sagen, dass die den Preis manipulieren, da die Größenordnung der Positionen der Swaps innerhalb des cot traditionell sekundär ist im Vergleich zu den Commercials und dem Managed Money.
    Deswegen nennt man sie traditionell Kleinspekulanten



    Aus dem Artikel von Hemke
    [Blockierte Grafik: https://sprottmoney.com/media/magpleasure/mpblog/upload/c/b/cbba19a41c3410bb55b1b18f432cb642.png]


    "All positions are classified as commercial if the trader uses futures for hedging..."
    Deswegen wird JP Morgan als Commercial klassifiziert: weil sie, angeblich, im Namen ihrer Kunden hedgen.
    Welche Vorteile JPM hat, als Commercial klassifiziert zu werden, das habe ich vergessen

    Zitat von mcpk

    Die Commercials mittlerweile mit 300000 Contracts short.


    Es sind 260.150 Kontrakte short.


    (Dein Wert bezieht sich auf die kombinierten Futures und Optionen)


    Bei Silber sind es 53.552 Kontrakte short.

    Zitat von Severin

    Jamie, es mag sein, dass die Swaps Dealers Finanzinstitute sind, aber nicht alle Finanzinstitute müssen Swaps Dealer sein.

    Aber alle Finanzinstitute sind eines ganz sicher nicht: Producer ! Ergo ? Was bleibt ?


    Hier jetzt der bereits angekündigte Chart:


    [Blockierte Grafik: https://abload.de/img/bild6ztkcq.jpg]


    Man sieht, die Producer und die Swappies marschieren in die gleiche Richtung. Vergegenwärtigen muss man sich aber immer wieder
    1)Dass jemand die Gegenposition der Spekulanten einnehmen MUSS !
    2)Dass es das Wesen von Bullmärkten (Im Goldpreis) ist, dass die Commercials eine HOHE NETTO SHORT Position beziehen und das Wesen von Bärmärkten vice versa. Liegt natürlich (auch) an 1) = Fonds sind netto long im Bullmarkt ! Müssen es sein !!


    Der Chart zeigt immerhin eines: die aktuelle Shortposition befindet sich da wo sie (etwa) 2014 ( 2 mal) ,2015 und 2016 (da sogar höher) war . Damals war der POG aber jeweils deutlich unter 1400 während wir jetzt über 1400 notieren.


    Das indiziert einen erhöhten 'fair value' ! :thumbup:


    Der Chart der Comercial Position nicht bereinigt in Producer und Swaps bestätigt das:


    [Blockierte Grafik: https://abload.de/img/bild8oskhs.jpg]


    Im späten Bullmarkt( 2010 - 2012) indizierten Short-Positionen von ~ 300 000 TOPS, 2016 war die Netto Short Position die das zwischenzeitliche TOP markierte ~340 000.


    Have a nice weekend everybody. :thumbup:

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