Kupfer : Märkte und Informationen

Eine Analyse von Fitch. Sollte eigentlich von diesem renommierten Institut zuverlässig recherchiert sein...

" Da sich das Tempo und die Form des grünen Wandels schnell zu einem der wichtigsten Themen für die Weltwirtschaft entwickelt, wird Kupfer in den Jahren 2021 bis 2030 einen Nachfrageschub erleben, was ihm einen Platz auf der Liste der Zukunftsrohstoffe des Marktanalysten Fitch Solutions einbrachte.

Derzeit lässt sich die Nachfrage nach Kupfer in drei große Kategorien unterteilen: Hochbau, Infrastruktur und Fertigung.

Fitch merkt jedoch an, dass sich das Nachfrageprofil für Kupfer ändern wird, wenn die Dekarbonisierungsziele ab 2021 beschleunigt werden und zu einer deutlich höheren Nachfrage aus dem Energie- und Automobilsektor führen.

Als Folge der Energiewende prognostiziert Fitch einen Anstieg des Anteils von grünem Kupfer an der Gesamtkupfernachfrage von ca. 5,6% im Jahr 2021 auf 15,7% im Jahr 2030. Mit einem Wachstum von prognostizierten 1,4 Mio. im Jahr 2021 auf 5,4 Mio. im Jahr 2030 erwartet Fitch ein durchschnittliches jährliches Wachstum der Nachfrage nach grünem Kupfer von 13,0 % in den nächsten 10 Jahren.

Die beiden wichtigsten Bereiche des Wachstums der grünen Kupfernachfrage: erneuerbare Energien und die Elektrifizierung von Fahrzeugen....

Erneuerbare Energien werden im Prognosezeitraum von Fitch den größten Beitrag zur grünen Kupfernachfrage leisten und zwischen 2021 und 2030 durchschnittlich 62 % der jährlichen grünen Kupfernachfrage ausmachen."

https://www.mining.com/green-c…ver-next-10-years-report/
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Grüsse
Ede
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Ein strategisch ausgerichteter Bericht zu Kupfer im angesehenen The Northern Miner...

Schwierig ist derzeit, die Entwicklung der Kupferkaktien einzuschätzen, die nach der Vola von Kupfer und den Futures schwanken.... Hier sollte jede einzeln beobachtet und ggfs. gehandelt werden....

"Nachdem die LME-Kupferpreise am 10. Mai mit 4,88 US-Dollar pro Pfund einen neuen Rekordwert erreicht haben, werden für 2021 durchschnittlich 4,20 US-Dollar pro Pfund und für 2022 3,96 US-Dollar pro Pfund erwartet, so die erste Ausgabe von Critical Metals for a Sustainable World, einer neuen monatlichen Veröffentlichung von Capitalight Research.

Die in Toronto ansässige Forschungsgruppe stellt fest, dass "die Trend-Kupferpreise deutlich über dem langfristigen 'Anreizniveau' bleiben müssen, um die Erschließung neuer Minen zu rechtfertigen", d.h. bei etwa 3,50 US$ pro Pfund.

Der Bericht stellt fest, dass die weltweite Kupfernachfrage im Jahr 2022 um 3,8 % auf etwa 25 Millionen Tonnen steigen wird. Und obwohl das Angebot des roten Metalls in den nächsten Jahren durch die Inbetriebnahme neuer Kupferminen wie Kamoa-Kakula von Ivanhoe in der Demokratischen Republik Kongo, Mina Justa in Peru und Timok in Serbien sowie durch neue Projekte in der Entwicklung wie Quebrada Blanca Phase 2 von Teck Resources gestärkt wird, erwartet der Bericht, dass "die derzeitige Welle der Minenerweiterung im Jahr 2024 ihren Höhepunkt erreichen wird und sich in der zweiten Hälfte des Jahrzehnts eine große prognostizierte Lücke im benötigten Minenangebot auftun wird."

https://www.northernminer.com/…w-report-says/1003832584/
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Grüsse
Edel

... Sieht gut aus:

Grüsse
Edel

Paßt auch in den Silberfaden, hier aber Überlegungen zur Kupferproduktion und Exploration...

"70% des Silberangebots entsteht als "Nebenprodukt" von Basismetallen, z.B. Blei, Zink, Kupfer und (etwas) Gold. Angesichts des Wettlaufs um das Finden, Entwickeln und Vermarkten neuer Kupferprojekte könnte man annehmen, dass "da in den nächsten Jahren neue Kupfervorkommen ans Netz gehen werden, dies auch bedeutet, dass auch 'viel Silber' verfügbar sein wird."

Aber diese Annahmen - in beiden Fällen - sind mit ziemlicher Sicherheit falsch. Hier ist der Grund dafür...

Die Kupferproduktionsströme für den Rest des Jahrzehnts werden durch mehrere zentrale, schwer zu lösende Überlegungen eingeschränkt. Erstens werden die meisten Projekte schon seit Jahrzehnten abgebaut, einige seit über einem Jahrhundert. Die Gehalte und Reserven sind gesunken, während die Produktionskosten in die Höhe geschnellt sind.

Eine andere Gruppe von Faktoren, die wesentlich problematischer ist, hat das Potenzial, über Leben oder Tod vieler der wenigen aktuellen Explorations-zu-Produktions-Geschichten zu entscheiden...."

https://www.moneymetals.com/ne…upply-through-2030-002326
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Grüsse
Edel

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Sehr gut, die gedrückten Kupferaktien erholen sich.... Der angehängte Chart ist schon wieder überholt: Copper momentan 4,34 $...

"Der Kupferpreis stieg am Donnerstag, da China beschloss, weniger Reservemetalle als erwartet freizugeben.

Kupfer zur Lieferung im September stieg um 1,6 % gegenüber dem Abrechnungspreis vom Mittwoch und erreichte am Donnerstagmittag an der Comex in New York $4,343 pro Pfund ($9,554 pro Tonne).....

Der globale Weltmarkt für raffiniertes Kupfer wies im April ein Defizit von 75.000 Tonnen auf, verglichen mit einem Defizit von 13.000 Tonnen im März, so die International Copper Study Group in ihrem letzten monatlichen Bulletin.

Die Weltproduktion von raffiniertem Kupfer lag im April bei 2,07 Millionen Tonnen, während der Verbrauch bei 2,14 Millionen Tonnen lag..."

https://www.mining.com/copper-…ss-reserve-than-expected/
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Grüsse
Edel
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"In einer neuen Research-Note sagt Goldman Sachs, dass der Kupferpreis "bereit für den nächsten Anstieg" ist, da der kurzfristige Gegenwind nachlässt und die Fundamentaldaten auf einen erheblichen Nachfrageanstieg in der Zukunft hindeuten.

Laut Goldman ist der Markt für Kupferkonzentrate nach wie vor sehr angespannt, was zu einem Engpass bei der Primärmetallproduktion in China führt und die Prognose eines erheblichen Defizits von 430.000 Tonnen raffiniertem Kupfer in der zweiten Jahreshälfte untermauert.

Goldman rechnet für das nächste Jahr mit einem Defizit von 200.000 Tonnen und halbierte seine Überschussprognose für das Jahr 2023 auf 129.000 Tonnen, "wonach unbefristete Defizite beginnen".

https://www.mining.com/goldman…copper-price-by-end-2021/
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Grüsse
Edel

Beachtenswerte Einschätzung des bedeutenden Kupferproduzenten.

"Die chilenischen Bergbauunternehmen gehen davon aus, dass die Kupferpreise noch zwei bis drei Jahre lang hoch bleiben werden, hüten sich aber davor, den Boom als "Superzyklus" zu bezeichnen, wie es vor zehn Jahren der Fall war, sagte ein leitender Angestellter am Dienstag.

Der Kupferpreis ist in diesem Jahr in Erwartung einer weltweiten wirtschaftlichen Erholung und einer rasch steigenden Nachfrage nach einem Jahr der Stagnation aufgrund der Coronavirus-Pandemie auf ein Rekordhoch gestiegen. Analysten und Marktbeobachter diskutieren jedoch darüber, wie lange der Boom anhalten wird.

Diego Hernández, Präsident der Nationalen Gesellschaft für Bergbau (SONAMI), einer Dachorganisation der führenden chilenischen Bergbauunternehmen, sagte, dass die Revolution der Elektrofahrzeuge und der Boom der erneuerbaren Energien die Nachfrage und die Preise mittelfristig stützen würden..."

https://www.mining.com/web/chi…rs-of-high-copper-prices/
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Grüsse
Edel

Ausserordentlich informativ. Besonders die weitgehend unbekannte Tatsache, daß der Kupferpres trotz Nominal starkem Anstieg REAL in 110 Jahren gefallen ist, sh. 2.Chart ....

"Der Großteil des Jahres 2020 war ein volatiles Handelsjahr für Kupfer, da die Coronavirus-Pandemie im Mittelpunkt stand. Im zweiten Quartal 2021 erreichten die Preise für das rote Metall jedoch ein Allzeithoch und wurden mit über 4,75 USD pro Pfund gehandelt.

Interessanterweise ist es bei einem Blick zurück leicht zu erkennen, dass die Spitze ein erwartetes Merkmal des langfristigen Bildes für Kupferpreise ist. In den letzten Jahren hat sich das rote Metall nach einem Abwärtstrend von etwa 2011 bis 2015 wieder erholt, und in den letzten Jahrzehnten sind die Preise sogar noch dramatischer gestiegen.

Ein Beispiel dafür ist, dass Kupfer Anfang 2021 seit dem Jahr 2000 um mehr als 400 Prozent gestiegen ist. Auch wenn bei diesem beeindruckenden Anstieg die Inflation nicht berücksichtigt ist, handelt es sich doch um einen beträchtlichen Zuwachs. Hinzu kommt, dass die Kupferpreise in der zweiten Hälfte des 20. Jahrhunderts mehr oder weniger im Steigen begriffen waren.--

Wie geht es weiter mit Kupfer?

Interessanterweise wird die historische Entwicklung des Kupferpreises von einigen anders gesehen.

Richard Schodde, Geschäftsführer von MinEx Consulting, hielt 2010 eine Präsentation zu diesem Thema, in der er einen längeren Zeitrahmen - 110 Jahre, um genau zu sein - betrachtete. Demnach sind die historischen Kupferpreise seit den 1910er Jahren tatsächlich deutlich gesunken..."

Alles ist eine Frage der Strategie, des Timings und - offen gesagt - auch des Glücks..."

https://investingnews.com/dail…historical-copper-prices/
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Grüsse
Edel

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Sehr ausführliche Analyse auch über den Kupfersektor hinaus....

"Wenn man den gesamten Rohstoffkomplex aus einer Perspektive von 30.000 Fuß betrachtet, dann ist Kupfer der einzige Rohstoff, der aufgrund des knappen Angebots und der explosiven Nachfrage in der Zukunft als optimistischer als die anderen erscheint.

Die weit verbreitete Verwendung von Kupfer in Bauleitungen und -rohren sowie elektrischen Übertragungsleitungen macht es zu einem Schlüsselmetall für die Erneuerung der zivilen Infrastruktur.

Ein Bericht von Roskill prognostiziert, dass der Gesamtkupferverbrauch bis 2035 auf über 43 Millionen Tonnen ansteigen wird, was auf das Bevölkerungs- und BIP-Wachstum, die Verstädterung und den Strombedarf zurückzuführen ist. Die weltweite Minenproduktion betrug im Jahr 2020 nur 20 Mio. Tonnen....

In der Tat könnte die Welt im nächsten Jahrzehnt mit einem großen Defizit konfrontiert sein, wenn die Kupferbergbauindustrie keine größeren Investitionen tätigt. Nach Angaben der CRU Group (via Bloomberg) muss die Branche mehr als 100 Mrd. USD ausgeben, um ein potenzielles jährliches Versorgungsdefizit von 4,7 Mio. Tonnen bis 2030 zu schließen, da der saubere Energie- und Transportsektor eine viel höhere Nachfrage erfordert. Um diese Lücke zu schließen, müsste man das Äquivalent von acht "Escondidas" bauen, was sich auf die weltgrößte Kupfermine in Chile bezieht....

StoneX, ein Fortune-100-Finanzdienstleister, prognostiziert für 2021 einen Anstieg der Kupfernachfrage um etwa 5 % gegenüber dem Vorjahr, wodurch sich das weltweite Kupferangebot von einem geringen Überschuss im Jahr 2020 auf ein Defizit von mehr als 200 000 Tonnen erhöhen würde...

"Nachdem Chinas State Reserve Bureau das gesamte überschüssige Kupfer aus der Verlangsamung des Covid-19-Programms im Jahr 2020 aufgesaugt hat, sieht der Markt nun grundsätzlich angespannt aus, wobei unsere Analyse auf mindestens zwei Jahre Defizit hindeutet..."

https://goldseek.com/article/e…reakfast-lunch-and-supper
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Grüsse
Edel

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In einigen Ländern wird schon lange Kupfer für Freileitungen durch Aluminium ersetzt. Die Oxidschicht passiviert die Oberfläche ziemlich gut. Der Leiterquerschnitt muss etwas grösser sein.
Und es wird (noch?) weniger gestohlen...

(Dank gewisser Aktivitäten in der Mio-Stadt Vancouver am arbeitsfreien Samstag Morgen im Moment gerade gute Leitung über den Atlantik...)

Gruss! Lucky

Jede Langfristprognose ist fragwürdig, wie z.B. bei Energie und Rohstoffen allgemein

Ob die Bevökerung derart nach einer PLANdemie schrumpft, ist ebenso höchst spektakulär.

Ein vernünftiger Spekulant wird kaum auf langfristige Prognosen setzen...

Mit dem Trend aber zu gehen, ist gescheit; Wer hätte vor wenigen Jahren eine derartige Kupferhausse erwartet?.

Grüsse
Edel

Zitat von NBUser

Danke für die Infos zu Kupfer,
ich hatte mal angefangen mich einzulesen, aber gerade kaum Zeit.
Was bei den Berichten nicht erwähnt wurde ist der Streit zwischen Australien und China.
Das wird nächstes Jahr zu Importstop von australischem Kupfer und somit einem Überangebot von 2.3mio t führen.

Dann kommen die sagenhaften Konjunkturpakete in der EU und in den USA nicht ans laufen.
Wenn ich mir dann ansehe, wie sämtliche Wirtschaftszahlen gen Süden gedreht sind, frage ich mich woher die Nachfrage kommen soll....

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Es darf spekuliert werden. Never ever kommt m.E.ein derartiger Überschuß zustande. Die USA ist als Industrienation und Investor inzwischen drittklaasig, und die Umstellungen erneuerbare Energie dauern weitere Jahre, Jahrzehnte.

Gerade sehe ich von meinem Haus aus die gewaltigen Investitionen der Stromtrasse Nord Süd in D, auch wird weiter der KFZ Verkehr weitgehend auf Elektrik umgestellt, Kupfer fressend.

Ganz nb. sind Langfristinvestmennt hie nichtt angedacht wie zuvor erwähnt, persönlich handelee ich nach Charts undI ndices...

Und bisher war Mitnahme des Kupfertrends und das Ergebnis ausserordentlich richtig.

Grüsse
Edel