Fortuna Silver / FVI, FSM (TOR, NYSE)

    https://fortunasilver.com/inve…he-first-quarter-of-2021/




    Fortuna reports production of 1.9 million ounces of silver and 34,555 ounces of gold for the first quarter of 2021


    Vancouver, April 12, 2021 – Fortuna Silver Mines Inc. (NYSE: FSM) (TSX: FVI) reports production results for the first quarter from its three operating mines in Latin America, the San Jose Mine in Mexico, the Caylloma Mine in Peru, and the Lindero Mine in Argentina. The Company produced 1,913,755 ounces of silver and 34,555 ounces of gold or 59,736 gold equivalent1 ounces. Fortuna is on schedule to produce between 6.8 to 7.6 million ounces of silver and between 178 to 202 thousand ounces of gold or between 267,000 to 302,000 ounces gold equivalent1 in 2021, in accordance with our annual production guidance (refer to Fortuna news release dated January 19, 2021).
    First Quarter Consolidated Production Highlights

    • Silver production of 1,913,755 ounces; 5 percent increase over Q1 2020
    • Gold production of 34,555 ounces; 242 percent increase over Q1 2020
    • Lead production of 8,181,355 pounds; 6 percent increase over Q1 2020
    • Zinc production of 11,968,896 pounds; 1 percent increase over Q1 2020


    ---
    Operativ läuft es ganz gut bei FVI. :)


    Ich habe die Produktionsverhältnisse anhand der aktuellen Metallpreise ausgerechnet:
    Gold: 46,0%
    Silber: 36,8%
    Zink: 11,6%
    Blei: 5,6%


    Lindero hat das Verhältnis stark zu Gunsten von Gold verschoben. Insgesamt allerdings ein schön diversifizierter Metallmix, wie ich finde.


    Der FCF dürfte mittlerweile auch sprudeln. Ich bin schon gespannt, was FVI damit für neue Projekte plant.


    Edit: In der aktuellen inflationären Phase fühle ich mich mit einer Cashmaschine wie FVI auch ganz wohl!

    Zitat von Kämmerer

    Müssen die sich jetzt umbenennen in Fortuna Gold oder Fortuna Metals? :D


    Das lohnt sich nicht. Wenn das Gold-Silber-Ratio weiter sinkt, dann wird der Silberanteil bald wieder dominieren. :thumbup:


    Übrigens befindet sich da FVI noch in bester Gesellschaft mit einigen anderen Silberproduzenten. Der Silberanteil ist bei den anderen "Silberminen" kaum höher. FR ist da noch eine Ausnahme, aber selbst die diversifizieren mittlerweile auch in Richtung Gold.

    FVI übernimmt Roxgold!


    https://fortunasilver.com/inve…precious-metals-producer/




    Fortuna And Roxgold Agree To Business Combination Creating A Low-Cost Intermediate Global Precious Metals Producer


    • Creating a low-cost platform for gold and silver production growth in the world’s fastest growing precious metals producing regions
    • Anticipated annual gold equivalent1 production profile of approximately 450,0001,2,7 ounces
    • AISC3 of approximately US$9505 per gold equivalent ounce with a declining cost profile
    • Extensive brownfield and greenfield organic growth potential supported by a large base of Mineral Reserves and Mineral Resources in Latin America and West Africa
    • Lower cost of capital and strong balance sheet to fund the construction of the Séguéla gold Project in Côte d’Ivoire, advance exploration of the Boussoura gold Project in Burkina Faso as well as other organic and external growth opportunities

    Vancouver, April 26, 2021 – Fortuna Silver Mines Inc. (“Fortuna” or the “Company”) (NYSE: FSM) (TSX: FVI) and Roxgold Inc. (“Roxgold”) (TSX: ROXG) (OTCQX: ROGFF) are pleased to announce that they have entered into a definitive agreement (the “Arrangement Agreement”) whereby Fortuna will acquire all the issued and outstanding securities of Roxgold pursuant to a plan of arrangement (the “Transaction”).
    Under the terms of the Transaction, Roxgold shareholders will receive 0.283 common shares of Fortuna and C$0.001 for each Roxgold common share held. Upon completion of the Transaction, existing Fortuna and Roxgold shareholders will own approximately 64.3% and 35.7% of the pro forma company, respectively.
    The exchange ratio implies a consideration of approximately C$2.73 per Roxgold common share based on the closing price of the Fortuna common shares on the Toronto Stock Exchange (“TSX”) on April 23, 2021, representing a 42.1% premium to the closing price of Roxgold on the TSX on the same date. Based on the 20-day volume weighted average price of the Fortuna shares and the Roxgold shares on the TSX for the period ending April 23, 2021, the exchange ratio implies a premium of 40.4% to Roxgold shareholders. The implied fully diluted in the-money equity value of the Transaction is estimated at approximately C$1.1 billion.
    Transaction Highlights

    • Creates a premier growth-oriented global intermediate gold and silver producer, well positioned to pursue compelling organic and inorganic growth opportunities: Anticipated annual gold equivalent1 combined production of approximately 450,0001,2,7 ounces at AISC1,3 of approximately US$9505 per gold equivalent ounce
    • Bringing together two highly experienced management teams with track records of value creation in the Americas and in West Africa: Fortuna will benefit from the in-region operating experience of key members of Roxgold’s team
    • Diversified, complementary portfolio of four quality operating assets and a development project in prolific jurisdictions: Projected pro forma average annual EBITDA2,3 of over US$500 million2,4 (2021E to 2023E)
    • Attractive near-term free cash flow profile with a robust pipeline of high-upside exploration assets: Boussoura, a gold exploration project with a maiden resource expected in the second half of 20216, over twenty satellite targets identified at Séguéla, and an extensive portfolio of early-stage exploration assets in Côte d’Ivoire and Mexico
    • Participation in enlarged company with strong balance sheet, significantly higher liquidity, greater scale, and enhanced capital markets relevance: Lower cost of capital and stronger balance sheet to fund Séguéla construction and Boussoura’s development; flexibility to pursue other organic and external growth opportunities
    • Pro forma market capitalization and P/NAV multiple puts Fortuna in a stronger position to compete for meaningful assets in the Americas and in West Africa: A rapidly growing and highly prospective mining jurisdiction
    • Silver will continue to be a meaningful contributor to revenue: Silver exposure largely in line with silver producer peers. Proforma Fortuna will continue to pursue meaningful and accretive silver opportunities

    Auf eine Übernahme seitens FVI habe ich ja gewartet, aber die Übernahme von Roxgold gefällt mir jetzt nicht so sehr. Ich hätte eher wieder was im Silberbereich erhofft. Außerdem hat man jetzt das Länderrisiko Burkina Faso am Hals, das ich bisher bewusst gemieden hatte. Immerhin bringt Roxgold einige Wachstumsperspektiven mit, die FVI seit der Fertigstellung von Lindero nicht mehr hatte.


    Nunja, FVI ist bei mir eh ein Freiläufer, ich lass es mal weiterlaufen. :)

    Zitat von Vassago

    Durch das Merger mit Roxgold wird Silber für Fortuna zum Nebenprodukt. Eine Umbennung würde Sinn machen, u.U. würde ich die Caylloma Mine auf den Prüfstand stellen und ggf. ins Schaufenster legen. Gut ist, dass der Deal in Aktien abgewickelt wird.

    Das könnte aber einige Aktionäre verärgern, die bewusst auf Silber setzen wollten.
    Noch ist Silber auch nicht nur ein Nebenprodukt. Der Anteil sinkt weiter, aber auch andere Silberproduzenten wie z.B. Hecla haben nur noch einen geringen Silberanteil an der Gesamtproduktion.


    Alleine das "Silver" im Namen dürfte schon ein bisschen was von der Bewertung von FVI ausmachen, von daher sollte man daran festhalten.


    Siehe auch den letzten Absatz in der Übernahmemeldung:

    • Silver will continue to be a meaningful contributor to revenue: Silver exposure largely in line with silver producer peers. Proforma Fortuna will continue to pursue meaningful and accretive silver opportunities
    • Offizieller Beitrag

    Nunja, der Goldanteil bei Fortuna war schon bisher zumindest pari vs Silber.


    Interessant jedenfalls, daß ein weiterer bekannter eher Silberproduzent Gold zukauft, wie zuvor Silver Standard, Great Panther und Fist Majestic mit dem Gold Konglomerat First Mining Gold.


    FVI mit heftigem Kursabschlag, wäre eine Möglichkeit, dort aufzustocken... Vice versa schrumpft momentan das Aufgeld bei Roxgold.


    Grüsse
    Edel


    "Die Märkte haben nie unrecht, die Menschen oft." Jesse Livermore, 20.Jh.

    "Die Demokratie ist das Paradies der Schreier und Schwätzer, Phraseure, Schmeichler und Schmarotzer, die jedem sachlichen Talent weit mehr den Weg verlegen, als dies in einer anderen Verfassungsform vorkommt." E.von Hartmann

    Dieser Beitrag ist eine persönliche Meinung gem. Art.5 Abs.1 GG und Urteil des BVG 1 BvR 1384/16

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    Ich habe beide Aktien aber so richtig schlau werde ich nicht. Wem nutzt das? Fortuna ist in Westafrika gar nicht vertreten und wo sind die Vorteile außer etwas dazukaufen??
    Ich bleibe dabei und warte erstmal ab. Kaufe weder zu noch verkaufe ich in diesen Fall.

    Zitat von Dionicar

    Ich habe beide Aktien aber so richtig schlau werde ich nicht. Wem nutzt das? Fortuna ist in Westafrika gar nicht vertreten und wo sind die Vorteile außer etwas dazukaufen??
    Ich bleibe dabei und warte erstmal ab. Kaufe weder zu noch verkaufe ich in diesen Fall.

    Operative Synergien gibt es in der Konstellation keine.
    Ich sehe aber zumindest finanzielle Synergien und eine Streuung des Länderrisikos.
    FVI hat seit diesem Jahr einen stark sprudelnden Free Cashflow und Roxgold hat ein Minenprojekt, das entwickelt werden will. Warum also nicht.


    Aber wie man am Kurs sieht, gefällt einigen Altinvestoren der stärkere Fokus auf Gold nicht.

    Ja die Diversifikation der Silberproduzenten zum Gold hält nun schon ein paar Jahre an und anstatt abzuflauen (bei den rosigen Silberpreis-Aussichten) ...wird dies sogar forciert !
    Da scheinen einige Silberproduzenten neidisch zu werden auf die Gewinnsituation der Goldproduzenten.
    Dies ist gut nachzuvollziehen , denn mancher mittlerer Goldproducer könnte mittlerweile aus dem Cashflow jährlich
    eine Silbermine aufkaufen und dies bedeutet Gefahr !


    Andererseits fehlen einigen Silberminen die Mittel ,um große Bohrprogramme zu finanzieren oder Silberprojekte zu
    kaufen und ihre Silbervorräte sind sehr endlich !
    Sie erachten es derzeit als leichter, mit dem Schachzug Goldproduktion/hoher POG, sich die fehlenden Mittel zu verschaffen ,weil sie es inzwischen leid sind, auf höhere Silberpreise zu warten.


    Andersrum sahen wir bisher keine Silberprojektkäufe von Goldminen ... :hae: .
    Das derzeitige Abstrafen beim Fortunakurs könnte neben dem Grund "AFRIKA" auch charttechn. verursacht sein ,
    denn die lange Korrektur über 7-8 Monate wie bei den meisten Minen ,sah Fortuna nicht.


    Da der Kauf ohne Verwässerung ,sondern Aktientausch geschah und die Gewinnsituation sich dadurch weiter verbessern dürfte , finde ich die fusionierte Fortuna auch noch begehrenswerter ,besonders , wenn diese letzte
    Abwärtswelle noch etwas tiefer an die 5 EUR führt !


    [Blockierte Grafik: https://charts.comdirect.de/charts/rebrush/design_large.chart?AVG1=15&AVG2=50&AVG3=30&AVGTYPE=simple&AXIS_SCALE=lin&DATA_SCALE=abs&HEIGHT=614&IND=BB&IND0=VOLUME&IND1=RSI&LCOLORS=5F696E&LNOTATIONS=20421621&SHOWHL=1&TIME_SPAN=6M&TO=1619455381&TYPE=ohlc&WIDTH=632&WITH_EARNINGS=1]
    :) Caldera

    Gold’s value is not determined by world events, political turmoil, or industrial demand. The only thing that you need to know in order to understand and appreciate gold for what it is, is to know and understand what is happening to the US dollar.
    Kelsey's Gold Facts

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    https://seekingalpha.com/artic…doesnt-add-much-value-fsm



    Fortuna Silver And Roxgold: This Merger Doesn't Add Much Value


    Apr. 27, 2021 4:11 AM ETFortuna Silver Mines Inc. (FSM)EDVMF, ORZCF, PMNXF...
    Summary

    • Fortuna Silver Mines and Roxgold have agreed to combine.
    • Fortuna has operations in Mexico and Argentina, while Roxgold operates in West Africa.
    • There appear to be no synergies, and I'm having a hard time understanding the move.
    • This may be a wasted opportunity for both companies, as I argue below


    --
    Kurz zusammengefasst:
    Der Autor sieht ebenfalls keine operativen Synergien und kritisiert das hinzugewonnene Länderrisiko in Afrika.
    Vor allem meint er, dass FVI einen zu hohen Preis für Roxgold bezahlt.

    Eines hat der Autor des obigen Titels vergessen und das scheint mir das Wichtigste für Fortuna zu sein :


    Fortuna gewinnt SOFORT 130 TOZ Goldproduktion mit hoher Marge hinzu ! Ohne erst viel Zeit und Geld zu investieren mit der Aussicht ,weitere 130TOZ ca.2023/24 hinzuzugewinnen ! Und da sind noch weitere hochgradige Satellitenvorkommen um Seguela herum !
    Man erkaufte sich gleich eine Wachstumsstory mit ! Und das wird bekanntlich honoriert werden ...
    Mit 450 TOZ Goldproduktion weitersteigend künftig , nutzt man den hohen POG schnellstmöglich ,verbessert die Gewinnsituation und das Sahnehäubchen Silber darf nicht vergessen werden.
    Man wird bald in der Lage sein , die neuen Gewinne auf dem amerikan.Kontinent in Silber-Properties umzumünzen.
    Geld werden natürlich auch die afrikanischen Projekte benötigen ,aber nachdem man Lindero beachtlich schnell
    zum Erfolg führte (hätte ich nicht geglaubt) ,scheint Fortunas Selbstbewußtsein gestärkt...
    https://seekingalpha.com/artic…source=all_articles_title
    bin noch nicht investiert


    :) Caldera

    Gold’s value is not determined by world events, political turmoil, or industrial demand. The only thing that you need to know in order to understand and appreciate gold for what it is, is to know and understand what is happening to the US dollar.
    Kelsey's Gold Facts

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    Ich hätte mir trotzdem lieber ein Übernahmeziel in Amerika gewünscht, am besten auch was mit Silber. Aber man kann nicht alles haben. ;)


    Ich bin hier seit 2019 investiert und bleibe weiter dabei.
    Das Management wird sich schon was dabei gedacht haben und mit der erfolgreichen Umsetzung von Lindero haben sie sich mein Vertrauen verdient.


    Auch wenn es operativ keine Synergien gibt, finanziell sind sie ja wie bereits erwähnt da und auch personell. Die Projektmanager von Lindero können sich dann in Zukunft mit um Seguela kümmern. :)

    In einer Telegram Gruppe wird darüber diskutiert, dass möglicherweise schon einige ROX Shareholder geäußert haben, gegen die Übernahme zu stimmen.


    Beim aktuellen Kurs von FSM ist das Aufgeld auf ROX ja unter 15%.


    Lassen wir uns mal überraschen.


    FSM ist eine meiner größten Silberpositionen.

    https://seekingalpha.com/artic…-acquisition-market-wrong



    Summary


    • The market hasn't reacted kindly to this acquisition as FSM has declined almost 23% since the announcement. This has resulted in only an 8% increase in ROGFF.
    • Most investors are uninformed and aren't aware of the Roxgold story and the exceptional value that it brings to the table.
    • I think Séguéla's NPV will be well north of $500 million soon, which will easily support a $1 billion valuation for these assets.
    • FSM was still getting ROGFF at a 20-25% discount to NPV when it offered the 42.1% premium to last Friday's close. If you look at the structure of the deal, it's also apparent that FSM is not overpaying.
    Zitat von mat_em_rei

    https://seekingalpha.com/artic…-acquisition-market-wrong



    Summary


    • The market hasn't reacted kindly to this acquisition as FSM has declined almost 23% since the announcement. This has resulted in only an 8% increase in ROGFF.
    • Most investors are uninformed and aren't aware of the Roxgold story and the exceptional value that it brings to the table.
    • I think Séguéla's NPV will be well north of $500 million soon, which will easily support a $1 billion valuation for these assets.
    • FSM was still getting ROGFF at a 20-25% discount to NPV when it offered the 42.1% premium to last Friday's close. If you look at the structure of the deal, it's also apparent that FSM is not overpaying.

    Wollen wir nur hoffen, daß beide Kurse sich wieder berappeln. Halte meine Roxgold auf jeden Fall weiter. Die sog. Barabfindung per sh. Von 0,001 C$ Ist wirklich ein Witz.

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