Integra Resources Corp. / ITR (CVE)

    Geht eigentlich noch mehr No-Brainer?


    Seit gestern liegt die MK wieder unter 150 Mio. CAD und der EV bei etwa 127 Mio. CAD.


    Man hat schon fast 4 Mio. MOZ AuEq. als Ressource in M&I, Tendenz steigend...


    Ein Blick noch auf das beste BE aus 2021:
    FME-21-127 mit 28,44 g/t AuEq über 5,18 m.


    https://integraresources.com/i…s/corporate-presentation/


    Gruß, Jones

    Ich halte weder ITR noch TLG für No-Brainer. Beides riesige Bulk-Tonnage Projekte mit etwa gleicher MK und Grades unter 1 g AuEq/t. Hier werden wesentlich höhere Kosten als für hochgradige Projekte anfallen, alleine die Mining Fleet muss schon deutlich mehr Caterpillar LKW vorweisen, um mehr als hundert Millionen Tonnen Gestein durch die Landschaft zu karren. VIT hat zwar gezeigt, dass es auch mit einem Projekt unter 1 g/t geht, das Projekt von VIT ist aber wesentlich kompakter und auch VIT hat mit hohen Kosten zu kämpfen. Ich beobachte ITR aber auch weiterhin und hoffe, dass das Florida Mountain Gebiet weitere hochgradige Treffer erzielt.

    Die Pre-Machbarkeit sollte Ende '21 kommen:


    "The PFS remains scheduled for completion in Q4 2021".(Oct. 06, 2021)


    Ne Verzögerung ohne eine offizielle Begründung...verdächtig.


    Ansonsten ist es wohl die "langweilige" Phase in der Lassonde-Kurve.
    Sollte die Machbarkeit positiv ausfallen - mit konkreten Schritten hin zur Produktion - wird hier vermutlich wieder Schwung reinkommen.

    Integra schließt vorläufige Machbarkeitsstudie für das Delamar-Projekt mit einer durchschnittlichen Jahresproduktion von 163.000 Unzen Au-Äquivalenten in den ersten 8 Jahren ab und demonstriert die Optionalität des Projekts mit einem schrittweisen Entwicklungsansatz.


    https://ceo.ca/@nasdaq/integra…ibility-study-for-delamar


    Ich weiß nicht...aber das wohl der Grund der Verzögerung war? Gefühlt ein krampfhaft zusammengebastelt Konstrukt.

    Zitat von zukuenftiger

    Integra schließt vorläufige Machbarkeitsstudie für das Delamar-Projekt mit einer durchschnittlichen Jahresproduktion von 163.000 Unzen Au-Äquivalenten in den ersten 8 Jahren ab und demonstriert die Optionalität des Projekts mit einem schrittweisen Entwicklungsansatz.


    https://ceo.ca/@nasdaq/integra…ibility-study-for-delamar


    Ich weiß nicht...aber das war wohl der Grund der Verzögerung. Gefühlt ein krampfhaft zusammengebastelt Konstrukt.

    Hallo,


    wieso empfindest du die PFS als krampfhaft zusammengebasteltes Konstrukt?


    Mir erscheint diese zwar als (angenehm) ausführlich, aussagekräftig und zeigt das deutliche Potential für die Zukunft auf. Der IRR liegt zwar mit 27% nicht im sehr hohen Bereich, dafür sind der CAPEX (282 Mio.) und die Aussage, dass die Erweiterung (Mill) aus dem Cash-Flow finanziert wird doch sehr gut!?
    Ich empfinde die schrittweise Entwicklung, mit dem Ziel die folgenden Erweiterungen aus den Einnahmen der Vorstufen zu finanzieren, als sehr angenehm. Natürlich kann die Umsetzung dann ins schlingern kommen - aber dieses Risiko haben ja alle Developer.
    ;)

    • Heap Leach and Mill PFS after-tax NPV(5%) of US$412 million and 27% after-tax IRR at US$1,700/ounce (“oz”) Gold (“Au”) and US$21.50/oz Silver (“Ag”) (base case).
    • Heap Leach and Mill PFS after-tax NPV(5%) of US$539 million and 33% after-tax IRR at Spot Prices (February 8, 2022) of US$1,826 /oz Au and US$23.00/oz Ag.
    • Pre-production capital expenditures (“Capex”) of US$282 million, including contingency of 20% on processing, heap leach and tailing facilities (excluding working capital and assuming mobile mining equipment financing).
    • Average annual production of 163,000 oz gold equivalent (“AuEq”)1 for first 8 years with Life of Mine (“LOM”) average annual production of 110,000 oz Au Eq over 16 years.
    • LOM site level all-in sustaining costs of (“AISC”) of US$955/oz on an AuEq co-product basis.
    • Strong leverage to silver; silver accounts for ~35% of revenue from production.
    • Proven and Probable Mineral Reserves of 1.8 M oz Au (at 0.45 g/t Au) and 92.4 M oz Ag (at 23.27 g/t Ag).
    • Total LOM Strip Ratio (waste to ore) of 2.21.
    • Mill construction will commence in Year 1 at the discretion of the Company and is expected to be financed with internal cash flows. Mill construction in Stage 2 can be pushed out as necessary.



    Sollte der Goldpreis tatsächlich noch mal runter rauschen, dann ist das Delamar Projekt unwirtschaftlich. Ob die Capex aktuell zu halten sein wird ist fraglich bei den derzeitigen Preisen. Jetzt ist es mir sonnenklar, warum die Aktie nicht in die Gänge kommt. Bin mal gespannt, wie der Markt in den nächsten Tagen darauf reagieren wird.


    Grüße
    Martin

    Hier wird herumexperimentiert, um eine einigermaßen wirtschaftliche Machbarkeit zu präsentieren.


    Zum Vergleich:


    2019 PEA: 43% After-Tax IRR at US$1350/oz Au
    2022 PFS: 33% After-Tax IRR at US$1826/oz


    d.h. bei einem Goldpreis von 1350 USD wäre die Mine HEUTE kaum noch profitabel ... wer kauft ein solches Unternehmen?


    AISC von US$742/oz auf 955US$ +28% !


    Trotz der zuletzt teilweise hochgradigen Bohrergebnisse ist der Goldgehalt/t sehr niedrig und entsprechend hoch sind die Kosten:


    Bin gespannt wie der Markt heute reagiert...

    Taylor Dart, sonst tendenziell am Jammern, sieht die Lage hier eher positiv:


    https://seekingalpha.com/artic…ha&utm_term=26700530.3602


    "However, if I were anxious to put work in a speculative name in the developer space, Integra looks very attractive below US$1.70."


    "Integra Resources hat von seinen Höchstständen um 70 % korrigiert und liegt jetzt bei einer Marktkapitalisierung von ~120 Mio. $, wobei die Stimmung in diesem Sektor so schlecht ist wie seit Jahren nicht mehr.


    Leider hat die jüngste Vormachbarkeitsstudie des Unternehmens die Stimmung nicht verbessert, da die Vorabinvestitionen etwas höher als meine Schätzungen ausfielen und auch die Kosten über den Erwartungen lagen.


    Abgesehen davon bietet die Vormachbarkeitsstudie ein beträchtliches Potenzial, das in der PFS nicht enthalten ist, da den hochgradigen Vorkommen unterhalb der Grube Florida Mountain oder Black Sheep/War Eagle kein Wert beigemessen wird.


    Nach dem starken Rückgang, den wir bei der Aktie gesehen haben, glaube ich, dass es an der Zeit ist, für einen Boden bei 1,70 US$ offen zu sein, und ich sehe Integra weiterhin als ein Top-12-Übernahmeziel, obwohl mein Timing in meinem letzten Q3-Update brutal falsch war."


    Übersetzt mit http://www.DeepL.com/Translator (kostenlose Version)

    Und gute BE von Florida Mountain: :thumbup:


    Integra Receives Positive Approval to Proceed with Underground Development and Exploration Drill Program at Florida Mountain; Intersects 2.37 g/t AuEq Over 90.98 m, Including 11.57 g/t AuEq Over 12.65 m, and 1.83 g/t AuEq Over 97.54 m, Including 77.15 g/t AuEq Over 1.52 m


    • Integra received positive approval from the United States Department of the Interior Bureau of Land Management (“BLM”) through an Environmental Assessment (“EA”) authorizing an underground development and exploration drill program to be conducted at the Company’s discretion, further underscoring interest to support responsible mineral development at the DeLamar Project

    Meldung 14.02.2022

    Strategiewechsel auf DeLamar - Haufenlaugung statt Mühlenbetrieb, mit erheblicher Kostenreduzierung und Umweltverträglicher. FS müsste gegenüber PFS entsprechend aufgewertet werden. AISC sinken um ca. 15%:


    Meldung vom 21.04.2022


    Integra Announces Simplified Strategy to Advance Permitting and Development of Gold-Silver Heap Leaching, Substantially Reducing Capital Requirements and Operating Costs, Initiates Exploration to Expand Heap Leachable Resource at Delamar Project


    • 2022 Strategy: Advance permitting and development of the simple, low-cost heap leach stage as a stand-alone mine project capable of producing an average of 136,000 ozs per year of gold equivalent (“AuEq”) based on figures from the Company’s recently announced Pre-feasibility Study (“PFS”)


    • Exploration Program Targeting Heap Leach Resource Expansion Initiated: Aimed at extending the heap leach mine life through near surface exploration


    • Lower Project Financing Risk: Heap leach only mine reduces capital by ~US$235M over the mine life, a reduction of 40%, reduces site level all-in sustaining cost (“AISC”) per ounce by 15% and will likely lead to additional project financing options given shortened payback period and higher margins


    • Heap leach site level AISC: US$814/oz AuEq which generates average after-tax annual free-cash flow of US$101 million over first 7 years


    • Lower Permitting Risk: Heap leach only scenario significantly reduces surface area disturbance and lowers water and power usage, among other benefits


    • Lower Development Risk: Development risk of a heap leach mine is expected to be lower than other processing options


    • Mill Optionality Preserved: Non-oxide milling expansion, though not pursued in this year’s permitting and development, will continue to be optimized through further study work and can be pursued under the right market conditions.

    Wiedermal ein Lebenszeichen des Loosers. Aber mit Vorsicht zu geniessen: Relativ weit unten und v. a. eine dünne Bonanza-Ader.


    Integra Intersects Record Silver Grade at DeLamar: 9.85 g/t AuEq Over 26.97 M, Including 80.40 g/t Au and 14,054 g/t Ag (261.28 g/t AuEq) Over 0.40 M in Potential New, High-Grade Structural Zone at Sullivan Gulch

    https://integraresources.com/n…d-14-054-g-t-ag-261.28-g/

Schriftgröße:  A A A A A