Seeking Alpha - Taylor Dart schrieb:

Zusammenfassung
Atlantic Gold hat 15% von seinen Höchstständen zurückgezogen, nachdem es ein neues Quartalshoch für Q1 erreicht hatte.

Das Unternehmen ist nach Kirkland Lake Gold in Bezug auf die allumfassenden, nachhaltigen Bargeldkosten das zweitgrößte Unternehmen und befindet sich in einer Gerichtsbarkeit der ersten Stufe.

Ich glaube, dass dieser Rückzug des Aktienkurses einen risikoarmen Einstiegspunkt für Investoren bietet, um Positionen zu starten oder zu erweitern.

Während die Mehrheit der Goldtitel nach dem Zwischenhoch im Gold Juniors Index (GDXJ) im zweiten Quartal 2016 Bärenmarktkorrekturen erfuhr, ragten zwei Namen heraus, die das Memo nicht erhielten. Diese beiden Unternehmen sind Atlantic Gold (OTCPK:SPVEF) und Kirkland Lake Gold (KL), und wenn man sich die Unternehmen ansieht, ist es nicht verwunderlich, dass sie sich über den anderen behaupten. Beide Unternehmen befinden sich in den Jurisdiktionen der ersten Reihe, beide Unternehmen erwarteten, dass sie Gold mit einem Gesamtvolumen von unter 700 $/oz produzieren würden, das die Barkosten für das Geschäftsjahr 2019 trägt, und beide Unternehmen verfügen über Lagerstätten mit einer erheblichen Explorationssteigerung. Kirkland Lake Gold war in Bezug auf die Leistung klarer Marktführer unter den beiden Namen, aber dies hat es Atlantic Gold ermöglicht, eine bedeutende Basis zu schaffen, die erst im ersten Quartal ausgebrochen ist. Der Pullback in Gold (GLD) hat den Aktienrückzug bis zur Spitze seiner Basis gesehen, und im Allgemeinen ist der erste Backtest einer so großen Basis eine Gelegenheit für diejenigen, die den Breakout verpasst haben, Positionen zu starten. Ich habe diese Woche eine neue Position bei Atlantic Gold bei C$2,04 begonnen.

Vor zwei Jahren, zu Beginn einer zwischenzeitlichen Aufwärtsbewegung in Gold, begann ich, Atlantic Gold zu bedecken, als es unter dem Radar der Mehrheit der Analysten war. Damals notierte die Aktie bei C$0,60 und hat sich eindeutig als führend erwiesen, da sie seit Juli 2016 eine Rendite von 300% im Aktienkurs gegenüber der negativen Rendite des Gold Junior Index erzielte. Dies wurde durch die Tatsache begünstigt, dass das Unternehmen einen reibungslosen Übergang vom Entdecker zum Produzenten vollzogen hat, weiterhin Explorationserfolge auf seinen Lagerstätten zu verzeichnen hat und einer der wenigen Namen in der Branche ist, die weiterhin unterversprechen und überliefern. Zuerst dachte ich, dass Prognosen für die allumfassende Aufrechterhaltung der Barkosten bei 600 $/oz oder niedriger selbst mit den sehr attraktiven oberflächennahen Tagebacheinlagen des Unternehmens etwas ehrgeizig sein könnten, aber das Unternehmen begeisterte Analysten mit AISC, das 2018 bei 550 US$/oz eintrat. Diese Kosten ermöglichen es dem Unternehmen, Margen von 700 $/oz bei 1.250 $/oz Gold zu realisieren, Zahlen, die die meisten Goldproduzenten speichern würden.

Bevor man sich mit den technischen Details beschäftigt, lohnt es sich zu diskutieren, was Atlantic Gold im Vergleich zu seinen Mitbewerbern so attraktiv macht und warum das Unternehmen tatsächlich einzigartig ist. Erstens gibt es in der Branche keine anderen Unternehmen, die mir bekannt sind, mit 35% der Aktienstruktur von Vorstand und Management. Da die Sprott-Unternehmensgruppe weitere 10% der Anteile hält, bedeutet dies, dass fast die Hälfte des Aktienbesitzes des Unternehmens in engen Händen gehalten wird, was immer positiv ist. Atlantic Gold hat derzeit 237 Millionen ausstehende Aktien und einen Aktienkurs von 1,55 US-Dollar, was dem Unternehmen eine Marktkapitalisierung von 367 Millionen US-Dollar verschafft. Durch die Aufnahme der Nettoverschuldung von rund 48 Millionen US-Dollar beläuft sich das aktuelle Unternehmen auf 415 Millionen US-Dollar. Nach meinen Angaben ist das Unternehmen nach wie vor eine attraktive Bewertung für einen Goldproduzenten in einem Land der ersten Klasse, das seine Produktion in den nächsten Jahren auf über 200.000 Unzen pro Jahr steigern will. Dies gilt insbesondere für die Margen, mit denen Atlantic Gold bei einem Goldpreis von 1.275 $/oz mit rund 55% Margen pro Unze arbeitet.

Im Rahmen des jüngsten Ergebnisberichts des Unternehmens für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2018 erörterte Atlantic Gold, dass die Produktionsprognose für 2019 mit einem für 2019 erwarteten Mittelwert von 95.000 Unzen leicht über der Gesamtproduktion für 2018 liegen würde. Dies ist eine kleine Steigerung der Produktion für das Gesamtjahr 2018, die bei 90.531 Unzen lag. Die gute Nachricht ist, dass die Anleger darauf vertrauen können, dass diese Prognose wahrscheinlich zum Tragen kommt, da das Unternehmen in früheren Schätzungen konservativ war und seine Prognosen stets übererfüllt hat. Auf der Kostenseite erklärte Atlantic Gold, dass sie mit all-in nachhaltigen Bargeldkosten von 521-566 US-Dollar pro Unze rechnen, mit einem Mittelwert zu dieser Guidance von 544 US-Dollar pro Unze. Diese Zahl liegt unter den Gesamtkosten des Unternehmens für 2018 in Höhe von 556 $/oz und entspricht 2% niedrigeren Kosten zur Mitte der angegebenen Prognose. Die Investoren sollten von dieser Nachricht begeistert sein, da das Unternehmen nicht nur die bereits niedrigsten Dezilkosten der Branche liefert, sondern auch plant, zu Kosten zu liefern, die leicht unter diesen Niveaus liegen.





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