Discovery Silver / DSV (TSX)

Tony Makuch is no stranger to the precious metal sector. He was the CEO of Kirkland Lake Gold, before being acquired by Agnico Eagle earlier this year. He is now Interim CEO of Discovery Silver. In this long-form conversation, Tony talks about continued shareholder value-add for gold mining companies, even when markets and economies are challenging. We discuss the merger of Kirkland Lake and Agnico earlier this year, his transition in management, and why Discovery Silver was a likely next position for him.

Tony Makuch interview mining stocks

@Caldera würde es mir ab Minute 30 genau anhören:

* Vergleich mit DeTour Lake Mine
* trying do a good a really really goody PFS
* 25% mehr tpd
* exploration extends mine life back to 18 years at same grade or potentially higher
* good area - mining region
* very good metallurgy
* up to 40m oz AgEq pa. production at 12.00 to 12.50 usd AISC


Milchmädchen Rechnung:
40m oz AgEq bei 12.50 usd net byproducts ca 50%; ergo 20m oz AG zu 12.50 usd ergibt ca 300m CAD bei 25 Silverpreis ‚Gewinn‘. Bei einem kgv von 15 könnte DSV eine 5b CAD MC Aktie werden. Aktuell ca 400m.

Bildlink

Die aktuelle Struktur ähnelt der, die kurz vor einer parabolischen Aufwärtsbewegung gesehen wurde. Wer weiß. Aber ... wenn Sie die Aktionen im Rest des Sektors betrachten, scheint die Wahrscheinlichkeit hoch zu sein. Die Grundlagen sind nett, aber ... Bilder > Worte. imo.

Rechne mit Cup and Handle Ausbruch beim Silverpreis Ende des Jahres über 25 usd.

Neue Financials per 30.09.22 sind auf sedar aufgeschaltet:

cash 55,5m cad
tax receivable 7.7m
mineral properties: 33.3m
accounts payable 3.3m

exploration costs corodero: ca. 60m in Summe

Aktuell ist Corodero nur mit dem Kauf von Levon und den Rückkauf der NSR mit 33.3m in der Bilanz kapitalisiert. Die laufende Exploration wird erst nach PFS kaptitalisiert (note F, financial statement).

Warrants: keine ausstehend
options:
ca. 7m in the money (restlaufzeit ca. 2 Jahre)
ca. 16m out of money (ab 1,80 cad strike)

Fazit:
In Summe keine Flags. Man lässt es sich gut gehen aber es ist alles im Rahmen. Man hat hat mit Makuch und Esplin Hochkaräter im Team. Optionen laufen korrekt über black schole modell. Keine Auffälligkeiten a la exorbitante Reise-, Consulting, Werbekosten. Die Jahresberichte laufen audited. Financials immer pünktlich. Accounting policies vorsichtig und transparent. PFS für Ende Jänner 2023 on track. Cash sollte jedenfalls bis zur Produktionsentscheidung nach der FS im Jahr 2024 reichen.

Sehr schön. Den heftigen Widerstand zw 1.30 und 1.33 endlich aus dem Markt genommen. Silver Junior miners auch durch den 200er. Silver mit sehr starken Momentum. Rechne mit keinem signifikanten retrace vor 26 usd. Jetzt kann es los gehen

Habe die letzten Tage etwas reduziert um mir ein paar tax losses zurück zu holen. Etwas swing trading muss sein.

Bin draußen und schaue mir die PFS von der Seitenlinie an.

Der neue PFS flow sheet Ansatz bringt viele Vorteile - einen zu beachtenden Nachteil aber auch: der Cash Flow fließt ein Jahr später und das pre-strip muss vorfinanziert werden; ergo wird der IRR bei der PFS etwas leiden.

schwierige Zeiten stehen bevor; TSX-V bei Corona-Crash. Nur Entwickler/Explorer, die Loch für Loch Shareholder Value bringen, haben eine Chance. Das Geld trocknet aus und viele werden 2023 nicht überleben. AUD und CAD stürzten immer noch ab – kein gutes Zeichen für Rohstoffe.

Bleibe in Cash.

Mexiko bleibt ein schwieriger Boden:
mining.com/fortuna-silver-stoc…rovals-for-san-jose-mine/

Erwarte in 2-3 Wochen die PFS und bewerte dann neu.

pro.ceo.ca/@GlobeNewswire/disc…nary-feasibility-study-on

Discovery Reports Preliminary Feasibility Study on Cordero with After-Tax NPV of US$1.2 Billion and 28% IRR

ouch … wie erwartet wiegt die Substitution von Oxid cyanid heap leach durch flotation blending ökonomisch schwer

Mal sehen was der Markt daraus macht.

Warum wurde substituiert? Damit approval des Projekts leichter ist?

Macht schon Sinn. Approval leichter. Operatives Risiko geringer. Keine leaching mill; dafür pre-stripping CF Vorleistung, Nur ein Teil des IRR Rückgangs ist darauf zurück zuführen.

In Summe ist die PFS okay; prüfe bei tieferen Kursen meinen Wiedereinstieg; am aktuellen Niveau für mich uninteressant.

IRR Rückgang ist aber ok, weil es zeigt dass mgmt. das Ding jetzt wirklich zur Produktion bringen will. Kein hype sondern pragmatische Lösungen damit man zum Ziel kommt.

Wenn man das Ding primär an Dritte veräußern wollte, dann wäre man vlt. bei alter Herangehensweise geblieben und hätte die vermarktet. Oder?

Eig. gute NR. imo.

Zitat von pvdl19: „Wenn man das Ding primär an Dritte veräußern wollte, dann wäre man vlt.… Anmelden oder registrieren

Projekt ist gut. Bewertung eindeutig zu hoch. Wir reden aktuell von ca 30% NPV5. Und das im… Anmelden oder registrieren