Depotstruktur -- Märkte und Edelmetalle im Vergleich

Ergänzend zum Vorbericht ein Wochenvergleich der Edelmetalle und einiger Minenindices. Guter Start in den Julmond -- alter deutscher Name für Dezember --, ausser Palladium.

Auch grafisch auffallend die kleinen Hebel der Gold und Silberminen vs. Metallen....

Grüsse
Edel

Ein ungefähres Abbild des umgekehrten Gold : Silber Ratios. Einen ähnlichen Chart mit dem Vergleich der Juniors hatte ich im Beitrag 3076 zuvor gezeigt:

Depotstruktur -- Märkte und Edelmetalle im Vergleich

Grüsse
Edel

Depotstruktur aktuell:

Standardaktien................. 0 %
Goldaktien................... 77,5 %
Silberaktien................. 10,2 %
Platinaktien................... 4,4 %
Sonstige ...................... 7.9 %

Produzenten................ 24,8 %
Naheprod.................... 28,7 %
Explorer...................... 47,5 %

Der hohe Anteil von Explorern wird bestimmt durch Great Bear / GBR, die mit 18,1 % Gewichtung der schwerste Depotwert ist.

Grüsse
Edel

Chris Marchese, Chief Mining Analyst, GoldSeek, in seinem Wochenbericht mit einer Einschätzung, die man teilen darf und meiner sehr ähnelt.

Zudem gbt er kurze Updates zu eingen Minenaktien ab, u.a. auch dzu den Depotwerten GBR und WDO...

"Die Minenaktien werden nach wie vor zu Schleuderpreisen gehandelt, wobei Steuerverluste für zusätzlichen Abwärtsdruck sorgen. Jetzt ist der richtige Zeitpunkt, um Positionen zu eröffnen oder aufzustocken, da die Fundamentaldaten noch nie so stark waren. Dies könnte die letzte große Chance sein. Während die Preise im Vergleich zum März dieses Jahres sicherlich viel höher sind, werden Qualitätsminenaktien, insbesondere Junior-Explorationsunternehmen, zu äußerst lukrativen Preisen gehandelt...."

https://goldseek.com/article/g…-loss-selling-opportunity
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Grüsse
Edel

Moin Vatapitta

Es ist schon eher merkwürdig, daß einige eher solide Produzenten relativ schwach dastehen, KL ist besonders auffallend. In den letzten Wochen hat kein Produzent des Depots und Watchlist Hochs erreicht, ausg.der Exote China Gold / CGG.

Nicht ganz zufäliig erwähnt der zitierte Marchese Explorer, die darüberhinaus höher hebeln.

Passend und ergänzend dazu der Wochenrückblick mit einigen Extremen...

Neue Hochs:
CGG ......................... Go - Prod.
EFR .......................... U - Prod.
NXE .......................... U - Naheprod.
PGE .......................... Pt - Explorer
PGM ......................... Go - Naheprod.

Bes. hohe Kursausschläge +/ - 10 %:
PGE ......................... + 48,2 %
EFR ......................... + 19,6 %
NXE ......................... + 17,0 %
SKE ......................... + 15,7 %
PGM ........................ + 12,8 %
PRG ......................... - 20,0 %

Im Vergleich dazu der GDXJ mit - 1,1, Gold + 0,1 und Silber - 1,1 %.

Grüsse & Schönen 3. Advent
Edel

Im Great Bear Thread habe ich heute GBR verglichen mit dem GDXJ, GLD und einigen Produzenten. Diesen Chart habe ich erweitert um die Goldexplorer TUD und den Silberexplorer MMG, die schwergewichtige Depotpostionen sind, sh.Anhang.

Dieser Vergleich ist nicht repräsentativ, um grundsätzliche Schlüsse zu ziehen, dennoch ist offensichtlich, daß ausgesuchte Explorer Produzenten deutlich ausperformen können. Daß sie aber eine hohe Vola in beiden Richtungen haben, ist bekannt -- sh. TUD und MMG -- und bedarf größerer Entscheidungsbereitschaft...

GBR fällt etwas aus dem Rahmen mit relativ ruhigem Kurs in den letzten Monaten, gestützt durch vielfach gute Bohrproben.

Grüsse
Edel

GoldSeek mit einem kurzen Update auch einiger Minen.... Einige Besonderheiten des Marktes ergänze ich später.

"2021 scheint ein großartiges Jahr für Gold (und Minenaktien) zu werden, aber vor allem für Silber. Auf dem Weg zum Jahresende haben sich die Goldaktien nach oben bewegt, während die Silberaktien nach oben tendiert haben. Im Allgemeinen führen die Minenaktien die Metalle an, und zusammen mit dem technischen Setup wird sich Silber um einiges höher bewegen. Die Goldaktien werden das auch tun, aber ich gehe fest davon aus, dass das Gold-Silber-Verhältnis (GSR) im Jahr 2021 sinken wird und sich die Silberaktien im Gegenzug besser entwickeln werden als die Goldaktien....

Equinox Gold gab die Übernahme von Premier Gold für das beste Late-Stage-Goldentwicklungsprojekt in Kanada bekannt, eine 50%ige Beteiligung am baureifen Hardrock-Projekt. Mit einem erwarteten Baubeginn im 2. Halbjahr 2021 wird die Akquisition eine kleinere, in Betrieb befindliche Mine in Mexiko mit kurzfristigem Expansionspotenzial in Mercedes hinzufügen. Bei einem Goldpreis von 1.800 $/Unze und einem Abzinsungssatz von 6,0 % beträgt der Nettovermögenswert dieser Vermögenswerte ca. 1 Mrd. $. Mit anderen Worten, dies schafft einen erheblichen Wert für Equinox, insbesondere wenn der Goldpreis steigt...

PureGold: Das Unternehmen erreichte die erste Produktion in der hochgradigen PureGold-Mine (Madsen) in Red Lake, Ontario. Der Minen- und Mühlenbetrieb wird im Laufe des kommenden Quartals hochgefahren. Die Mine ist skalierbar und bietet auf ihrem Grundstück mit einem offenen 7 km langen Goldsystem, das in der Tiefe offen ist, ein erhebliches Explorationspotenzial. Während das Unternehmen auf der Basis des aktuellen Minenplans auf der teuren Seite ist, wird es unweigerlich wachsen, sowohl aus Sicht der Produktion als auch der Lebensdauer der Mine. Anfang 2019 veröffentlichte Puregold eine PEA für seine Lagerstätten Fork, Russet und Wedge. Die PEA skizzierte eine Verlängerung der Minenlebensdauer von 3,7 Jahren mit einer Gesamtproduktion von 210k oz. Au. Obwohl das Unternehmen noch klein ist, hat es bereits ein aggressives Bohrprogramm gestartet, um die Ressourcen und die Produktion signifikant zu erweitern, wobei der Schwerpunkt auf dem Minenaufbau von Madsen liegt....

Wesdome: Meldete eine aktualisierte MRE auf seinem Minenkomplex Kiena mit einer deutlichen Erhöhung der angezeigten Kategorie in den A-Zonen. Die aktualisierte MRE wird die Grundlage für die Fertigstellung der Vormachbarkeitsstudie im ersten Halbjahr 2021 bilden. Die angezeigten Ressourcen in den A-Zonen von Kiena Deep stiegen um 77% auf 717k oz. Au, mit einer abgeleiteten Ressource in der Zone Kiena Deep A von 120k oz. Au...."

https://goldseek.com/article/g…ls-moving-higher-year-end
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Grüsse
Edel

Go in $ ...................... + 2,3 %
Si ............................. + 7,7 %
Pt ............................. + 3,0 %
Pd ............................ + 1,9 %

GDXJ ....................... + 6,6 %
GDX ......................... + 4,3 %
XAU ......................... + 4,5 %
SIL ........................... + 7,9 %

Öl, wti ...................... + 5,3 %

$ vs € ...................... - 1,1 %
CAD ........................ - 1,3 %

Kurzes Fazit:
-- Edelmetalle fester vs schwächerem $
-- Silber und Silberaktien sehr fest
-- Goldminen hebeln wenig vs Gold
-- Silberminen etwa pari mit Silber

Neues Hoch im Minenbereich, Depot + Watchlist, D / W:
AOT ........................ D
CMMC ..................... D
NXE ........................ D
PGE .......... ............. D

Neues Tief:
NDM ....................... W

US$ :€ .................... Mehrjahrestiefs in Folge

Grüsse
Edel

Obwohl die Indices der EdelmetallMinenaktien noch deutlich von Jahreshochs entfernt sind, übertreffen einzelne Aktien ihre Hochstände, was ich hier wöchentlich berichte.

Aber auch die Wochenperformance der Indices wird oftmals deutlich übertroffen, wie hier aus Depot und Watchlist:
Kursentwickung höher 15 %, zum Vergleich: GDX + 6,6, GDX + 4,3, SIL + 7.9 %:

EDR ................. + 28,6 %
AOT ................. + 21,1 %
PRG ................ + 20,0 %
SLS ................. + 17,3 %
CMMC ............. + 16,9 %
MMG ............... + 16,9 %

Die hohe Vola der Minenaktien bietet gute Tradingmöglichkeiten -- nach beiden Seiten hin. So habe ich den starken Kursabfall zuvor bei MMG genutzt, den Bestand zu erhöhen.

Grüsse
Edel

Hat mich wieder interessiert, hier Infos. Obwohl die Saison über Weihnachten hinaus geht, wird sie wohl zumeist zuvor praktiziert...:

"Sowohl für Kanada als auch für die USA ist der 29. Dezember der letzte Tag für den Verkauf von Steuerverlusten im Jahr 2020. Aktien, die nach diesem Datum gekauft oder verkauft werden, werden im Jahr 2021 abgerechnet, so dass alle Kapitalgewinne oder -verluste für das Steuerjahr 2021 gelten...

In ihrem Beitrag "How Bout Tax Loss Buying?" erklärt Gwen Preston, Herausgeberin des Newsletters Resource Maven, dass Canaccord Genuity (TSX:CF,OTC Pink:CCORF) herausgefunden hat, dass von Mitte November bis Mitte Dezember Aktien des S&P/TSX Composite Index (INDEXTSI:OSPTX), die seit Jahresbeginn um mehr als 15 Prozent gefallen sind, den Index um fast 4 Prozent untertreffen. Von Mitte Dezember bis Mitte Januar schneiden dieselben Aktien jedoch um 3,6 Prozent besser ab als der Index...."

https://investingnews.com/dail…g-dates-on-your-calendar/
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Grüsse
Edel

Einige Gedanken des cleceren Jordan Roy-Byrne. Stelle ich mal so herein; Paßt insoweit in diesen Faden, weil sie der Arbeitsweise von einigen Foristen und meiner ähnelt.

Aber zu alledem gehört noch etwas Glück. Dies betriift neben der ersten Auffindung des Projektes z.B. den zweiten Punkt, den wir im Forum bei einigen entwickelten Projekten intensiv diskutieren.

"Wenn Sie die großen Gewinner finden wollen, sollten Sie eine tiefgreifende Fundamentalanalyse durchführen....

Nur wenige konzentrieren sich auf die Junior-Entwickler. Das sind die Unternehmen, die eine Mine bauen oder den Grundstein für den Bau einer Mine legen.

Es gibt zwei beste Zeitpunkte, um ein Junior-Unternehmen zu kaufen, und einer dieser Zeitpunkte ist während der Entwicklungsphase. Die Mitte bis zum Ende der Entwicklungsphase ist ein echter Sweet Spot....

Erstens: Das Unternehmen muss in der Lage sein, das Projekt zu finanzieren und zu bauen.

Zweitens hat das Projekt ein Aufwärtspotenzial, das über den ersten Bau hinausgeht.

Drittens: Konzentrieren Sie sich auf Projekte, die 100.000 Unzen Gold pro Jahr oder mehr produzieren werden....

Schließlich vermeide ich kleine Projekte und massive Projekte, die im Wesentlichen Optionsgeschäfte sind...."

https://thedailygold.com/how-t…-gold-development-stocks/

Grüsse & Frohe Weihnachten!
Edel

Eure Beiträge, @Katzenpirat und @Angelfreund, regen zu einigen Gedanken und Rückblicken an.

Roy - Byrne ist lange im Minensektor tätig, hat kluge Schriften zu dem Edelmetallbereich verfaßt und ist eher konservativ. Auch er hat einen Abodienst mit Empfehlungen. Diesen hatte ich vor Jahren einmal; seine Auswahl von Minenaktien war sehr gut, auch führte er die Depotperformance nach.
Ob er dies jetzt noch so praktiziert, weiß ich nicht, jedenfalls betrieb er ein rel.kleine Auswahl bis etwa max 10 - 12 Werte, völlig anders als z.B. Gwen Preston, die 40, 50 Explorer akkumuliert.

Der zitierte Artikel von ihm vereinfacht sehr, Tenbagger anzustreben ist komplex. Märkte agieren nicht nur nach fundamentalen Merkmalen, sondern bekanntlich stark emotional, langfristig setzt sich Fundamentales duch. Auch ist die Bedeutung runder Zahlen, hier 10 Bagger oder 100 000 oz nicht allein gültig.
Die eigenen Tenbagger entstanden zumeist in einer frühen Phase ohne Resourcen, oftmals mit wenigen Bohrproben aber mit viel Fantasie.

Gerade der zweite Punkt "Aufwärtspotential" ist schwierig abzuschätzen. "Hinter der Hacke ist alles duster" ist ein uralter Bergmannsspruch. Heutzutage gibt es zwar verfeinerte Methoden der Resourcenerkennung, aber wie es in 500, 1000 m etc Tiefe aussieht, ist unbekannt und oft Glückssache.

Insoweit mag ich eine Auflistung von Tenbaggerkandidaten nicht führen, nenne aber gern einige Werte aus dem Depot, die es m.E werden könnten:
GBR -- KOR -- KORE -- LIO -- SKE -- TLG -- TUD
Einige von ihnen, so GBR, KORE und TUD sind oder waren bereits Tenbagger.

Abschließender Gedanke: Falls Gold und Silber mal eine Größenordnung erreichen ohne Manipulationen der Goldkabale in USA, werden nahezu alle Gold und Siberaktien hohe Kursvervielfacher.
"Shitcoins", $ Sintfluten, ETFs und Realitätseintrübungen bei Standardaktien haben alte Relationen aber massiv verschoben.....

Grüsse
Edel

Tenbaager oder Kursvervielfacher sind schön und gut, aber sie bleiben es ja nicht. Einige steigen weiter, aber aus Erfahrung folgen oftmals stürmische Kursentwicklungen in die andere Richtung, sprich Kursabfall.

Nicht erwähnt im Vorbeitrag sind IRV, MGM oder WHN, die nach rasanten Kursanstiegen stark abfielen. Eie andere Gruppe ist die der Spin-offs, die gratis sind und insoweit sind deren Kursanstiege besonders erfreulich. Tenbagger (von erster Kursstellung) wurde hier SLS , AUAU und FF als temporäre Kursvervielfacher.

In einem größeren Depot werden Tenbagger Kandidaten vernünftigerweise nur einen Teil darstellen; Produzenten, MidTiers und weitere Juniors bilden eine ausgeglichenere Struktur.

Erwähnenswert noch, daß diese hier besprochene Kategorie von Minenaktien eine rel. hohe Vola aufweist, was sie zu Trades sehr geeignet macht. Und auch Gewinnmitnahmen nach sehr hohen Kursanstiegen und ggfs. Reduzierung zum Zweck, Freiläufer zu generieren, sind zu erwägen.

Grüsse & Allen Minenhunden viel Glück!
Edel

"Jede Jeck is anders."(Jeder Narr ist anders) -- Kölner Gebot.

Auf Minen übertragen, hat jede ihre eigene Geschichte. Die Vielfalt der Entwicklungen von einigen bekannten Tenbaggerkandidaten habe ich mal verglichen in 4 1/2, 2 und Jahrescharts:

Irving
Great Bear
Kirkland (als IA Produzent)
Pure Gold
Tudor
Skeena

Die Charts zeigen, wie unterschiedlich sich Explorer vs 1A Produzent und Minenindex entwickeln, was die Komplexität dieses Sektors etwas verdeutilcht.

Zu Spini-offs: Es gab und gibt glgtl. Abspaltungen als Nebenprodukt von Unternehmens Umwandlungen, Fusionen, Verkäufen usw. Ein seltenes Beispiel ist IRV / IRRF, damals ein winziges Sammelsurium von Beteiligungen der Mehrheitsaktioärin von Springpole, das sie bei Verkauf an First Majestic, die dann First Goldgründete, gratis verteilte.

Anfänglich völig unbeachtet im Markt hat sich diese Aktie mit Fantasie über Liegenschaften in Japan allmählich zu einem Kursverzigfacher -- ohne geringste nachgewiesene Resource entwickelt --- um dann wieder abzustürzen.

Grüsse
Edel

In einer Studie zu KORE vergleicht THE CRITICAL INVESTOR eine Anzahl Juniors nach verschiedenen Kriterien:

https://criticalinvestor.eu/an…alifornia-spinning-out-fg

Von ihnen befinden sich derzeit im Depot:
SKE -- AUAU -- KORE -- KOR -- PGM. Herausgepickt eine der 3 Tabellen mit div. Kenndaten, insbes. EV / oz Gold.

Grüsse
Edel

[Blockierte Grafik: https://criticalinvestor.eu/sites/default/files/uploads/4_12.jpg]

Ein Artikel von "The SPECULATIVE INVESTOR Blog. Diesen stelle ich in Übesetzung ungekürzt hier hinein; Die Schlußfolgerung stimmt mit meiner Verfahrensweise überein.

Der Beitrag ist langatmig, dennoch lesenswert und berührt die derzeitige Diskussionen in mehreren Forenthreads.

"Goldabbau ist - um es im Fachjargon zu sagen - ein mieses Geschäft. Das muss es nicht sein, es funktioniert nur so aufgrund der unwiderstehlichen Anreize, die mit dem Geldsystem nach 1970 verbunden sind. Wir haben in den Jahren 2014-2015 in TSI-Kommentaren und einigen Artikeln im TSI-Blog (zum Beispiel HIER) erklärt, warum.

Die Erklärung dreht sich um den Boom-Bust-Zyklus, der durch die monetären Machenschaften des Banken-Establishments (der Zentralbank und der Geschäftsbanken) verursacht wird. Für die Wirtschaft insgesamt kommt es in der Boom-Phase des Zyklus zu Fehlinvestitionen und in der Bust-Phase kommen die sprichwörtlichen Hühner ins Nest (die Investitionsfehler werden erkannt und es kommt zu einer allgemeinen Liquidation). Für die Goldminenindustrie treten die Fehlinvestitionen jedoch in der Bust-Phase der Wirtschaft auf, weil der Boom für die Goldminen mit dem Bust für die breite Wirtschaft zusammenfällt.

Zur weiteren Erläuterung: Eine schnelle monetäre Inflation verzerrt die relativen Preissignale und schafft dadurch Anreize für Investitionen, die für eine Weile (in der Regel zumindest für einige Jahre) den Eindruck erwecken, dass die Wirtschaft auf dem Vormarsch ist. Schließlich werden jedoch viele dieser Investitionen als das entlarvt, was sie sind (schlecht durchdacht), wobei die Entlarvung aus steigenden Kosten, sinkenden Gewinnen oder dem Ausbleiben von Gewinnen, Ressourcenknappheit innerhalb der Wirtschaftssektoren, die am meisten "geboomt" haben, und steigenden kurzfristigen Zinssätzen aufgrund eines Gerangels um Finanzierungen zur Fertigstellung von Projekten und/oder zur Bewältigung von Cashflow-Problemen resultiert.

Nachdem klar wird, dass viele der Investitionen in der Boomzeit auf unrealistischen Erwartungen beruhten, setzt ein allgemeiner Drang nach mehr Liquidität ein. Viele Menschen verkaufen, was immer sie können, um Ausgaben zu bezahlen und Schulden zu bedienen, und lösen damit einen wirtschaftlichen Einbruch (Rezession oder Depression) aus.

Die steigende Nachfrage nach Gold treibt den Goldpreis relativ zu den Preisen der meisten anderen Vermögenswerte und Rohstoffe in die Höhe, was das allgemeine Interesse am Goldbergbau steigert. Schließlich wird es eine Flut von Geld in Richtung der Goldminenindustrie geben, die die Bewertungen in die Höhe treibt und die die Manager der Goldminenunternehmen für etwas nutzen werden. Dieses Etwas werden Projektentwicklungen oder Akquisitionen sein.

Für die Durchschnittsperson bedeutet mehr "Liquidität" in der Regel, mehr Bargeld zu erhalten. Unternehmen und vermögende Privatpersonen bevorzugen jedoch oft andere Formen von "Liquidität", einschließlich Schatzanweisungen und Gold. Das ist im Wesentlichen der Grund, warum die
Die steigende Nachfrage nach Gold treibt den Goldpreis im Verhältnis zu den Preisen der meisten anderen Vermögenswerte und Rohstoffe in die Höhe, was das allgemeine Interesse an der Goldförderung steigert. Schließlich wird es eine Flut von Geld in Richtung der Goldminenindustrie geben, die die Bewertungen in die Höhe treibt und die die Manager der Goldminenunternehmen für etwas nutzen werden. Dieses Etwas werden Projektentwicklungen oder Akquisitionen sein.

Unabhängig davon, wie hoch sich die Marktbewertungen bewegen oder wie kostspielig neue Minenentwicklungen werden, werden die Manager von Goldminenunternehmen niemals sagen: "Wir wollen Ihr Geld nicht, weil es derzeit keine Akquisitionen oder neuen Projekte gibt, die wirtschaftlich Sinn machen." Stattdessen werden sie das Geld nehmen und es in die Arbeit stecken, basierend auf der Annahme, dass die aktuellen Preistrends in die ferne Zukunft extrapoliert werden können. Das Ergebnis wird unweigerlich ein künstlicher Boom in der Goldminenindustrie sein, der durch eine Anhäufung von kostspieligen Investitionen gekennzeichnet ist, die sich schließlich als schlecht durchdacht herausstellen. Massive Abschreibungen und ein branchenweiter Stellenabbau werden folgen, so sicher wie die Nacht auf den Tag folgt, und so den von der Branche während des Booms geschaffenen Wohlstand zunichte machen.

Der Wert des Goldes selbst wird durch die von der Inflation verursachten Ineffizienzen und die weit verbreitete Verschwendung, die die Goldminenindustrie regelmäßig heimsuchen, nicht geringer. Aus diesem Grund befindet sich der Goldminensektor, wie im folgenden Wochenchart durch den Barrons Gold Mining Index vor 1995 und den HUI danach dargestellt, seit 1968 in einem Abwärtstrend relativ zu Goldbarren. Das ist richtig - Goldminenaktien als Gruppe haben im Verhältnis zu Gold seit mehr als 50 Jahren einen Abwärtstrend!

Der in der obigen Grafik dargestellte Trend ist eine Funktion des aktuellen Geldsystems und wird nicht enden, bevor das aktuelle System ersetzt wird. Der Trend könnte innerhalb der nächsten zehn Jahre enden, aber er endete nicht im Jahr 2020 und wird mit ziemlicher Sicherheit nicht im Jahr 2021 oder 2022 enden. Eine Implikation ist, dass, wenn Sie eine langfristige Investition in Gold tätigen wollen, dann kaufen Sie Gold. Goldminenaktien sind zum Handeln da."

https://tsi-blog.com/2020/12/g…e-trades-not-investments/
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Grüsse
Edel

[Blockierte Grafik: https://tsi-blog.com/wp-content/uploads/2020/12/BGMI_gold_291220.gif]