Royalty Companies

Moin moin,

für zukünftige Zeiten möchte ich etwas mehr Ruhe und Stabilität im Depot.

Dafür möchte ich den Bestand an Royalties aufstocken, die leiden nicht so unter der Kostenexplosion im Goldbergbau. - Was haltet ihr von Osisko Gold Royalties und Sandstorm Gold.

Gruß Vatapitta

Zitat von vatapitta

Moin moin,

für zukünftige Zeiten möchte ich etwas mehr Ruhe und Stabilität im Depot.

Dafür möchte ich den Bestand an Royalties aufstocken, die leiden nicht so unter der Kostenexplosion im Goldbergbau. - Was haltet ihr von Osisko Gold Royalties und Sandstorm Gold.

Gruß Vatapitta

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Hallo Vatapitta,
Ich bin in Osisko Gold Royalties (OR) investiert, soll langfristig sein,
möchte gerne auf dauer zwei Royalties aufbauen, es wird also später noch FNV hinzukommen.

Hier ist ein eigener Faden für OR.

Osisko Gold Royalities / OR (TSX)

Zur Auffrischung mal eine Liste von Gesellschaften, die sich die Royalty- oder Streaming-Modelle auf die Fahnen schreiben - ich glaube da gab´s noch mehr... weiß nicht mehr warum ich die aussortiert habe, vielleicht wegen zu wenig Edelmetallanteil. Das Modell ist ja nicht nur für EM existent.

Die Oberkategorien sind spontan aus der Hosentasche.

Nicht jede der Gesellschaften hat das, was man sich wünscht: Diversifikation durch viele Liegenschaften mit Royalty-Anrechten oder Streamingverträgen, die schon etwas abwerfen oder kurz davor stehen! Manche haben eine, zwei Liegenschaften...

Voll etabliert:

Franco-Nevada FNV

Royal Gold RGLD

Wheaton Precious Metals WPM

Neuer, aber schon etwas länger dabei:

Osisko Gold Royalties OR / OR.TO

Sandstorm Gold SAND

Kleiner bis micro und/oder neuer:

Maverix MMX.V (PAAS Spinout)
Almadex AMZ.V (Almaden Spin-Out)

Metalla MTA (CSE Kanada) [klick]

EMX Royalty Corp. EMX.V

Tanzanian Royalty Corp. TNX.TO

Abitibi Royalties RZZ.V

Ely Gold Royalties ELY.V

Terraco Gold Corp TEN.V

Lemuria Royalties (nicht frei gehandelt)

Keine Anlageempfehlung ist mit der Aufzählung verbunden! Ich freu mich über Ergänzungen, Korrekturen, Analysen. Erst mal vielleicht die Liste ergänzen?

Gruß, GL

Metalla habe ich schon länger im Depot. Hießen früher Excalibur Resources. Gute Kursentwicklung in 2017. Wechsel an die TSX steht kurz bevor. Ich erwarte deutliches Kurspotential in 2018.

Metalla wird laut Meldung von gestern ab Januar 2018 eine monatliche Dividende i. H. v. 0,001 CAD zahlen und beabsichtigt, diese Dividende im Jahresverlauf zu steigern.

Royalty- und Streaminggesellschaften sowie Projektentwickler/-generator: da gibt es m.E. eine Art fließenden Übergang. Osisko z.B. fährt ja Beides. Mir gefallen die Geschäftsmodelle, was sich in der Diskussion u.a. mit @vatapitta in verschiedenen Fäden klarer herausgestellt hat:

• Als Explorer nach Gold suchen, mit dem Risiko für viel Geld vielleicht nix Ökonomisch machbares zu finden ist... na ja... hoch riskant. Finanziell gesehen. Wenn man als Möchtegern-Investor nicht sehr erfahren ist, worauf zu achten ist, ist man schnell von Informationen überfordert... und kann´s letzendlich doch nicht einschätzen. So auch ich.
• Als Produzent Gold ausbuddeln und die Gewinne aufzuwenden, um verbrauchte Ressourcen zu ersetzen (=weiter zu leben), ist aus Aktionärssicht auch nicht der Hit. Jedenfalls nicht als Dauerinvestment; Minen zahlen überwiegend notorisch niedrige Dividendenrenditen. Das Modell ist allenfalls "gekauft vor einer Langzeithausse" gut für Investoren.
• Da macht es Sinn, sich die anderen Geschäftsmodelle anzusehen.

Im http://www.globalminingobserver.com/ finden sich die beiden Rubriken gleich links.

Dieser ältere Artikel zu Projektentwicklern (als Geschäftsmodell) führt eine Anzahl davon auf. Die mal durchzusehen steht auf meiner To-do-Liste.
Der Artikel Royalty Freak Out stellt Gesellschaften in diesem Bereich vor.

Glencore scheint einen Basismetall Royalty Spin-off vorzuhaben. Siehe auch aktuell bei Bloomberg, ein IPO ist derzeit nicht sicher bzw. geplant.

• Glencore Plc is close to finalizing a $700 million deal with the Ontario Teachers’ Pension Plan to create a new base-metals royalty company
• Glencore and Ontario Teachers’ could eventually seek to list the vehicle, one of the people said, but added that there were currently no concrete plans for an initial public offering.

Hat jemand eine Idee, warum z.B. PAAS und AMM, und im Basismetallbereich nun Glencore, ihre Royalty-Anteile in eigene Unternehmen ausgliedern? So auch die Geschichte mit Iamgold und Euro Resources... ich hab´s noch nicht ganz verstanden. Steuern sparen? Oder wofür? Oder weil der Markt dieses Modell soviel besser bewertet, wenn es "Solo" steht?

Gruß, GL

PS Stark (zu-)gekauft habe ich in den letzten Tagen einige Gesellschaften in diesem Bereich, sowie Midas und Interntl. Tower Hill. Grund bei den beiden letzteren sie anzusehen war der Einstieg von Paulson 2016, finanziell und mit je 2 Leuten im Vorstand der Gesellschaft. Irgendwo schrieb er, man müsste solche Projekte besser managen... mal schaun.

@Edel Man, @all:
Der Artikel braucht eigentlich eine Registrierung um ihn komplett zu lesen. Aber dann NICHT, wenn mit NoScript im Browser alle Skripte komplett ausgeschaltet werden! Dann ist er komplett auf einer Seite zu lesen.

Das ist eine sehr gut lesbare Analyse, bei der die einzelnen Kriterien schön geordnet abgearbeitet werden.

M.E. unbedingt ergänzungsbedürftig ist, was @nicco uns HIER gezeigt hatte: wie sich bei FNV, RGLD, WPM, SAND, OR die Bewertung zum EBITDA in der näheren Zukunft entwickelt. (Natürlich unter Annahmen, da muss natürlich ein Wert für die EM-Preise genau so eingehen wie ggf. ein Zinsniveau für die Schulden. Und die Annahme, nehme ich an, eines statischen Royalty-Portfolios, bei dem alle Pläne aufgehen.)

Weil wir mit Zukunfterwartungen handeln, finde ich die statische Betrachtung in dem Artikel für eine Kaufentscheidung nur bedingt geeignet.

Dass die 4 Tage alte charttechnische Vorhersage des Artikels für SAND schon für den Ofen ist, da würd ich jetzt mal drüber hinwegsehen. Die Linen male ich eh lieber selber und ziehe eigene Schlüsse. Die Arbeiten von @woernie et al. hier im Forum schätze ich dennoch überaus, denn all das kann ich gar nicht auf dem Schirm haben.

Neue Erkenntnisse hab ich persönlich dennoch aus dem Artikel gezogen. Danke für den Hinweis.

Gruß, GL

Moin moin,

nach langer Talfahrt ist heute WGO bei sehr kleinem Umsatz ohne Nachricht um ca. 18% gestiegen.

Sie haben sich auf den Yukon spezialisiert. Ich würde sie als Projektentwickler einstufen, allerdings weniger dynamisch und fokussiert als Strategic Metals.

Im Winter dürfte dort nicht viel passieren:

Die nächsten Tage …
18.12.2017--------19.12.2017------20.12.2017-----21.12.2017------22.12.2017-------23.12.2017

Wer sich das jetzt anschauen möchte, kann Schippe und Schale zum Goldwaschen zu Hause lassen.

@nicco, kannst Du bitte Strategic Metals in deine Tabelle mit den Royalties aufnehmen?
Ich möchte gerne sehen, wie sie sich im Vergleich entwickelt.

Gruß Vatapitta

Moin moin,

ich bin auf zwei weitere interessante Projektentwickler gestoßen. Habe sie schon bei den Explorern vorgestellt.
Einmal ist es Withe Gold, die heute 7% von dem fulminanten Sprung von 18% vor ein paar Tagen wieder abgibt. Weiter fast kein Umsatz in der Aktie.

Die andere ist Auryn Ressources, die ich mir nach dem Lesen der Präsentation sofort ins Depot geholt habe. Ich hoffe, dass sie bis Ende 2019 GSV bei den oz Gold und der Marktkapitalisierung überholt. MUX sollten sie dann bis Ende 2021 schaffen. - Die aktuelle Marktkap. von Auryn Res. ist 134 Mio. C$.

Ich hoffe, dass euch diese kleine Provokation motiviert, euch AUG genauer anzusehen.

Viele Grüße
Vatapitta

PS: Zur Erreichung obiger Ziele im Hinblick auf GSV (Marktkap. 507 Mio. C$) und MUX (Marktkap. 936 Mio. C$) korrigiere ich meine sehr gewagte Prognose um jeweils ein Jahr auf 2020 und 2022. [Blockierte Grafik: http://www.goldseiten-forum.com/wcf/images/smilies/wink.png]

Moin moin,

bei der Frage wie Royalties im Falls einer Pleite eines Unternehmens, in das sie investiert haben, abgesichert sind, bin ich auf Sandstorm und Colossus Minerals gestoßen.

Zitat von Colossus Minerals seeks bankruptcy protection as it pursues dual-track process - Jan. 2014

Colossus Minerals Inc. (TSE:CSI)(OTCQX:COLUF) is seeking creditor protection after failing to make an interest payment on some gold-linked convertible debt at the end of last year.
Colossus said Tuesday its board approved the filing of a so-called "notice of intention" by the company to make a proposal under the Bankruptcy and Insolvency Act of Canada, which will allow it to pursue its approved restructuring plan and sale process under court supervision.
The plan provides for interim debtor-in-possession financing from noteholders and streaming company Sandstorm Gold, which will fund Colossus as it pursues both a six-week sale process and a restructuring of its capital through the conversion of debt into equity.
If Colossus ends up undergoing a debt-for-equity swap, noteholders would take control of the company, owning 51.5% of the stock, while Sandstorm would own 38.8%. Lenders under a bridge loan would own 8%, and current shareholders would own just 1.7%.
In the coming days, the company said it is planning to seek an order from the court approving the terms of a DIP financing as well as the sale process, which will be overseen by financial advisor Duff & Phelps.
The DIP facility will be a senior, secured term credit facility, according to Colossus' statement, with an initial maximum amount of up to US$4.0 million, subject to increase by up to an additional US$6.0 million. The interest rate is 20% per year, and will be payable monthly in arrears.
Once a bright star in the junior mining sector, Colossus controls the Serra Pelada project, a gold deposit in Brazil. The company raised over $380 million for the development of the mine, and construction was near complete when it realized last year it would need more capital to finish the job. This came at a particularly poor time for capital markets and junior miners in particular, as precious metals prices dropped precipitously.
A financing agreement crumbled to pieces in late December, leaving the company effectively insolvent and unable to pay its interest payment due on December 31.
Also Tuesday, the TSX said it would review Colossus's stock for delisting, with respect to meeting the requirements for continued listing on the exchange. Securities were suspended from trading.

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Gerade in diesem Fall zeigt sich, wie stark Shareholder/Fonds gegenüber Royalties benachteiligt sind. So lange die Royalties nicht an Unternehmen beteiligt sind, haben sie kein operatives Risiko und das Risiko der Insolvenz einer Beteiligung wird durch grundbuchähnliche Ansprüche gegen die Liegenschaft abgesichert. Sie sind an Aufwärtsphasen der EM-Preise beteiligt und mildern in Abwärtsphasen durch die Inbetriebnahme starker Projekte Kursverluste. Daraus folgen erhebliche Vorteile gegenüber Fonds und Indexfonds. In starken Aufwärtstrends dürften Projektentwickler am stärksten profitieren.

Viele Grüße
Vatapitta