Alle Blasen platzen - Charles H. Smith
Das Problem bei Blasen, die auf der Grundlage von Weisheiten und Herdeneuphorie entstehen, besteht darin, dass sich Bedingungen ändern, das Risiko, dass etwas Unerwünschtes passiert, aber immer noch als unbedeutend gering eingeschätzt wird.
Alle Blasen platzen - nicht nur an der Börse. Eine Spekulationsblase ist ein psychologisch-soziales Phänomen, bei dem das Vertrauen in die Stabilität künftiger Gewinne ein Niveau erreicht, bei dem Zweifel verbannt sind und sich die Risiken in Luft aufgelöst haben. Dieses Vertrauen kann euphorisch sein, oder es kann die Grundannahme sein: So (garantierte Gewinne) funktioniert die Welt.
Dieses Grundvertrauen in das System ist eine Form von Weisheit, die auf einer Voreingenommenheit gegenüber der Vergangenheit beruht: Da die Gewinne immer höher ausfallen, unterstützen die Beweise die Erwartung künftiger Gewinne. Daher wird ein eindeutig übersteigertes Vertrauen (d. h. eine Blase) als rational und das Anzweifeln künftiger Gewinne als irrational angesehen.
So platzt zum Beispiel die Blase im Hochschulwesen. Die PR-Maschinerie, die die Zuversicht erzeugte, dass die Aufnahme von immensen Vermögenswerten zur Finanzierung von Universitätsabschlüssen ein Mittel zur Sicherung garantierter lebenslanger Gewinne sei, bricht zusammen.
Diese Zuversicht war nicht euphorisch, sondern eine Weisheit, die auf Voreingenommenheit gegenüber der Vergangenheit beruht: Eine Studie nach der anderen zeigte, dass Menschen mit einem beliebigen vierjährigen Hochschulabschluss im Laufe ihres Lebens weit mehr verdienten als Menschen, die nur einen Realschulabschluss hatten.
Doch hinter diesen scheinbar felsenfesten Beweisen verbargen sich die Realitäten der Verschuldung, des Angebots, der Nachfrage und der sich wandelnden Arbeitswelt und Wirtschaft, die das Kosten-Nutzen-Verhältnis der Aufnahme von einem Vermögen zur Finanzierung des Studiums untergraben. Während der prozentuale Anteil der Arbeitskräfte mit Hochschulabschluss stieg, sank der Knappheitswert der Abschlüsse. Die Kluft zwischen den geringen produktiven Fähigkeiten, die in den meisten Studiengängen erworben wurden, und den Anforderungen der Arbeitgeber an ein hohes Maß an tatsächlichen Fähigkeiten wurde größer.
Da der Geldhahn der Studentenschulden Hunderte von Milliarden Dollar in den Hochschulsektor spülte, hatten die Universitäten keinerlei Anreize, die Kosten zu begrenzen, und alle Anreize, mehr Verwaltungsangestellte mit üppigen Gehältern einzustellen und schicke neue Gebäude zu bauen.